从 BTCFi 到「链上投行」，Lorenzo 如何重塑链上资管格局？

加密市场从来不是单纯的投机乐园，它的真实金融需求与结构性痛点至今仍未被有效满足。其中，比特币作为最重要的加密资产之一，虽然长期被视为“数字黄金”，但其资本效率却严重不足。BTCFi 的出现正是为了解决这一问题，项目方尝试通过链上机制释放 BTC 的收益潜力。

Lorenzo 正是在这样的背景下诞生。目前，Lorenzo 已集成超过 20 条公链与 30 多个协议，为超过 6 亿美元的 BTC 提供链上收益服务，成为 BTCFi 赛道中的代表项目。然而，整个加密市场的体量早已远远超出比特币本身。随着稳定币的交易量已超过 Visa 与 Mastercard，DeFi 的 TVL 曾高达 2500 亿美元，各类金融入口平台迅速增长，仅围绕单一资产优化已无法满足市场需求等平台快速涌现。仅围绕单一资产优化远远不够，真正的机会在于如何打通 CeFi 与 DeFi，推动资金真正“活”起来。

与此同时，用户和机构都在寻找一个更简单、统一的方式来获取链上收益。以太坊 PoS 质押虽然普及，但跨链体验差、操作繁琐；稳定币虽然流通量超过 1600 亿美元，但缺乏被有效利用的渠道。加密行业已经进入一个新阶段，代币化的金融产品需求迅速上升，像 Neobank、PayFi、钱包、RWAFi 、DeFAI 等平台正在不断涌现，但它们尚未找到理想的收益解决方案。

在这样的背景下，Lorenzo 选择从 BTCFi 进一步延伸，开始承担起更广义的“链上资管”角色，为资金提供落地场景和持续回报，也为 CeFi 与 DeFi 之间搭建通路。

升级路径：从 BTCFi 到金融抽象层

Lorenzo 的进化，并非一蹴而就，作为 BTCFi 阶段的领先者，其在整合流动性与策略能力方面已积累深厚基础。如今，面对 CeFi 与 DeFi 加速融合的新趋势，Lorenzo 顺势升级为链上“投行型”平台，通过构建金融抽象层，承接更复杂资产结构与机构级金融服务需求。

这一转变的关键在于 Lorenzo 推出的核心系统 —— 金融抽象层（Financial Abstraction Layer, FAL）。FAL 不是一个单一产品，而是一套可扩展的工具集，能够将 CeFi 金融产品进行代币化，并将资产托管、收益生成、策略调度等功能打包为统一的链上接口。

FAL 将链上资产管理与收益生成抽象为“可调用的组件”：项目方或平台只需接入 Lorenzo 的接口，即可一键部署收益产品，实现从资产托管到策略执行再到收益分发的全流程自动化。这意味着，比特币、稳定币等核心资产，正在被 Lorenzo 转化为可组合的链上金融原语，为钱包、PayFi、RWAFi 等平台提供即插即用的收益能力。

产品设计：构建完整的金融流转闭环

Lorenzo 构建了一条清晰且可持续的资产流转路径：首先，用户或平台将 BTC、稳定币等链上资产存入与 Lorenzo 共管的账户，作为资金起点。这些资产随后被分配到一系列交易或收益策略中，这些策略涵盖不同的收益目标和风险等级，例如稳定收益、风险对冲、动态调仓等。

Lorenzo 的金融抽象层（FAL）将这些多样化策略标准化为模块化 Vault——包括 Simple Vault 和 Composed Vault。前者为单策略池，结构清晰、收益稳定；后者可聚合多个策略池，由机构或 AI 灵活管理调仓，满足更复杂的收益管理需求。

通过抽象后的 Vault 模型，这些策略被进一步封装为可流通的金融产品 OTF，每个 OTF 代表了特定收益结构的策略组合，可作为可组合资产模块广泛集成进 PayFi 、钱包、RWA Fi 等平台及应用中，真正实现收益再利用与价值放大。

在这个过程中，用户获得持续稳定的收益，平台实现收益产品的一键集成，而 Lorenzo 协议则完成了从资产输入、策略执行到收益分发的闭环，显著提升了资金流动效率与系统复用率。

整个系统构建了“链上募资、链下执行、链上结算”的完整路径，结合 CeFi 的策略执行效率与 DeFi 的资金结算透明性，打通传统金融逻辑与链上收益基础设施之间的关键桥梁。

通过这一套系统化能力，Lorenzo 正在成为连接传统金融产品与链上金融生态的收益基础设施，推动真实收益在更多主流场景中全面落地。

从 IDO 到生态共建：Lorenzo 打造真实收益的增长飞轮

2025 年 4 月 18 日，Lorenzo 通过 Binance Wallet 与 PancakeSwap 完成 IDO，发行治理代币 $BANK（总供应量 21 亿枚，初始流通 4.25 亿枚），TGE 超募 18329%，成为当月市场关注焦点。

此次 IDO 后，Lorenzo 也正式完成从比特币流动性金融层到机构级链上资产管理平台的战略升级。新阶段的重点在于推动 CeFi 金融产品的代币化与链上集成，构建可持续、可验证的真实收益基础设施。

围绕这一定位，Lorenzo 搭建了完整的长期价值机制。协议收入主要来自策略聚合、跨链桥服务与生态合作分成，并持续用于回购 $BANK，从而建立与协议增长直接挂钩的价值支撑逻辑。同时，Lorenzo 将引入 veBANK 模型，将代币与协议治理、生态激励、等级系统和任务机制深度绑定，进一步增强用户黏性与长期参与动力。

与此同时，Lorenzo 也同步发布了产品路线图，并宣布首批围绕新战略方向的深度合作伙伴，首发合作方为全栈 RWAFi 公链 Plume Network，这标志着 Lorenzo 在真实收益场景的落地推进上迈出关键一步。

双方将围绕 BTC、稳定币等核心资产展开合作，共同推动其在 RWA 场景中的应用落地，探索更具可持续性的链上收益路径。Plume 目前已吸引 180+ 项目接入，为 Lorenzo 的产品集成和生态合作打下坚实基础。

小结

Lorenzo 通过代币化 CeFi 金融产品并与 DeFi 场景深度整合，成功填补链上资管的空白。其通用金融抽象层释放了 BTC 等资产的流动性与收益潜能，为机构与高净值用户提供了安全、透明且高效的资管方案。从「比特币流动性基础设施层」一路发展至今，再到上线 IDO 一度吸引市场目光，Lorenzo 并未停止自己的步伐。在迈向「金融抽象层」的旅途中，Lorenzo 真正展现了长期建设的决心与前瞻性视野。

值得一提的，Ethena 作为本轮周期中的稳定币龙头项目之一，其代币化美元 USDe 市值不断飙涨。代币化单一金融资产即可达到数亿美元的市场规模，支持多种金融产品代币化并加以充分整合利用之后，Lorenzo 或有望成为链上资管的先锋，引领加密金融的新浪潮。

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