【美国股市：股票挖掘】业绩上振的5只股票：S&P500年初至今的涨幅冠军，NRG能源［NRG］的好业绩 | 美国股市、行业动态与股票解读 | Moneyクリ Monex证券的投资信息和对钱有帮助的媒体

###NRG能源［NRG］，AI普及导致数据中心电力需求增加

发电业务公司NRG能源发布的2025年1－3月期财报显示，销售额同比增长16%，达到858.5亿美元，净利润增长48%，达到73.3亿美元。调整后每股收益(EPS)为2.68美元，超出伦敦证券交易所集团(LSEG)汇总的市场预期1.49美元的79.6%。

在电力需求增加的背景下，销售额增长，而营业费用仅增加了14％，营业利润达到了11亿3400万美元，增长了30％。此外，通过压缩其他支出，最终利润的利幅也得以扩大。首席执行官拉里·科本表示：“在电力需求增长的情况下，集团的各个部门都以高水平响应了客户和市场的需求。”

地域别东部地区表现良好，销售额增长29%，达到46亿100万美元，调整后EBITDA（利息、税项、折旧及摊销前利润）增长35%，达到4亿7400万美元。德克萨斯州销售额增长9%，达到24亿3500万美元，调整后EBITDA增长37%，达到2亿2900万美元。

####核心业务是基于化石燃料的火力发电

NRG Energy的核心业务是使用化石燃料的火力发电。截至2024年底，发电能力为13081兆瓦（MW），按电源分别为煤炭6727MW（占整体的51％）、天然气5685MW（43％）、石油455MW（3％）、太阳能214MW（2％）。

由于电力独立化石燃料的比例上升至98%，在注重环境保护的民主党政府中政策面临逆风，但特朗普政府的诞生似乎将环境重视视为敌对。举个例子，特朗普总统在2025年4月决定对煤电厂排放的有害物质标准，给予在拜登政府期间加强的法规遵守宽限。

此外，在5月份宣布计划从LS Power Equity Advisors收购多座发电厂，旨在大幅提高发电能力。在美国，人工智能（AI）开发所需的数据中心的开设正在推进，电力需求的增长趋势持续。

####年初以来的上涨率在S&P500成分股中位居首位

在这样的趋势下，NRG Energy的股价急剧上升。从年初到5月20日的年初以来涨幅为77.0%，在标准普尔500指数成分股中排名第一。第二名是Palantir Technologies［PLTR］的66.1%，第三名是Uber Technologies［UBER］的52.3%，远远甩在后面。

指导方针显示，2025年12月全年的调整后净利润为13亿3000万－15亿3000万美元，调整后每股收益为6.75－7.75美元。调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计为37亿2500万－39亿7500万美元。与2025年2月公布的预期保持不变。

【图表1】恩阿尔吉能源［NRG］：业绩走势（单位：百万美元） ! [](http://img.gateio.im/social/moments-aed2ffd7d53feb269fbef1db58202f71019283746574839201 出所：由LSEG提供的DZH金融研究制作 ※期末是12月

【图表2】NRG能源［NRG］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! [])http://img.gateio.im/social/moments-5640f2fac2c9dd10003854c141c67019( 出处：马内克斯证券网站（截至2025年5月23日） ###应用材料［AMAT］，半导体系统部门表现稳健

半导体设备公司应用材料（AMAT）发布的2025年2月至4月的财报显示，销售额同比增长7%，达到710亿美元，净利润增长24%，达到213.7亿美元。非GAAP（美国会计准则）每股收益（EPS）为2.39美元，超出LSEG汇总的市场预期的2.31美元，增长了3.3%。

尽管季度净利润创下历史新高，非GAAP的每股收益超出市场预期，但在财报发布后却出现了卖盘占优的局面。投资者认为超出幅度未能达到他们的期望。

业绩本身良好，按季度计算，2024年11月至2025年1月期间的销售额达到了过去第二高的水平。销售成本增长3%，营业费用增长6%，营业利润增长13%，达到了216.9亿美元。

盖瑞·迪克森首席执行官（CEO）表示：“广泛的能力和相关产品带来了强劲的业绩。”关于行业趋势，他谈到：“高性能且能源效率高的人工智能（AI）将继续作为半导体创新的增长引擎。”

) 占据销售额的74%的半导体系统部门

按业务划分，包括制造设备的半导体系统部门的销售额同比增长7%，达到525.5亿美元，占整体销售额的74%。营业利润增长11%，达到19亿美元。该部门销售额中，代工、逻辑及其他领域的比例保持在65%。DRAM的比例从去年同期的32%下降到27%，而闪存的比例则从3%上升到8%。

支持半导体制造设备优化和生产率提高的全球服务部门，销售额同比增长2%，达到15亿6600万美元，占总销售额的22%。营业利润增长2%，达到4亿4600万美元。

显示部门的销售额为2.59亿美元，同比增长45%，占总销售额的4%。营业利润为6800万美元，增长了13.6倍。

在财报发布时的指引中，预计2025年5-7月期间的销售额为720亿美元，非GAAP的毛利率为48.3%，非GAAP的每股收益为2.35美元。与去年同期的业绩相比，销售额增长6%，非GAAP的毛利率上升19.5个百分点，非GAAP的每股收益增长11%。

【图表3】应用材料公司［AMAT］：业绩走势（单位：百万美元） ! []###http://img.gateio.im/social/moments-6198144fe42e668523a0da0790917d36( 出所：LSEG由DZH金融研究制作 ※期末是10月

【图表4】应用材料公司［AMAT］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! [])http://img.gateio.im/social/moments-78d78ae00d744f603cf78ced8432dc73019283746574839201 出所：マネックス证券网站（2025年5月23日时点） ###思科系统［CSCO］，通过控制销售成本改善了盈利能力

网络设备公司思科系统（CSCO）发布的2025年2－4月季度财报显示，销售额同比增长11%，达到1414.9亿美元，净利润增长32%，达到24.91亿美元。非GAAP（美国会计准则）的每股收益（EPS）为0.96美元，超出LSEG汇总的市场预期的0.92美元，增长4.6%。

在需求增加导致销售额上升的情况下，特别是服务部门的销售成本得到了抑制，盈利能力得到了改善。营业费用虽然小幅下降，但也低于去年同期的影响，使得营业利润达到了32亿200万美元，同比增长46%。不过，作为比较的去年同期计入了资产减值损失和重组费用，共计5亿4200万美元，因此除去这些特殊因素后的非GAAP净利润增长8%，达到38亿3100万美元，增速有所降低。

按部门划分的销售收入中，产品增长15%至103亿7400万美元，服务增长3%至37亿7500万美元。按产品分类，网络业务由交换机、路由器、服务器及相关软件构成，增长8%至70亿6800万美元，表现稳健。安全业务提供具有网络安全、身份管理、威胁检测与响应等功能的硬件和软件，销售收入急剧增长54%，达到20亿1300万美元。

查克·罗宾斯首席执行官（CEO）表示：“人工智能（AI）增长的势头得益于我们安全的网络产品。”

在财报发布时的指导中，预计2025年7月的全年财务报告销售额为565亿－567亿美元，非GAAP的EPS为3.77－3.79美元。在上次财报发布时，预计全年销售额为560亿－565亿美元，非GAAP的EPS为3.68－3.74美元，均进行了上调。

【图表5】思科系统［CSCO］：业绩变化（单位：百万美元） ! 出所：由LSEG提供的DZH金融研究制作 ※期末是7月

【图表6】思科系统公司［CSCO］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出处：马内克斯证券网站（截至2025年5月23日） ###沃尔玛［WMT］，电子商务增长20%

沃尔玛［WMT］发布的2025年2－4月期财报显示，销售额同比增长3%，达到1656亿900万美元，净利润下降12%，为44亿8700万美元。调整后每股收益（EPS）为0.61美元，超出LSEG汇总的市场预期的0.58美元，增幅为5.9%。

虽然由于投资项目的评估损益等导致利润减少，但主营业务仍然稳健。通过抑制销售成本和营业费用，营业利润增长4%，达到71亿3500万美元。

按细分市场来看，美国业务的销售额增长了3%，营业利润增长了7%。在销售额方面，电子商务的增长率为21%，持续增长。网络下单后到店取货以及送货等方式进一步普及。

国际业务的销售额持平，营业利润增长1%，表现乏力。不过，印度的网络购物子公司Flipkart的销售额正在增长。此外，国际业务的广告收入在Flipkart的推动下增长了20%。

【图表7】沃尔玛［WMT］：业绩推移（单位：百万美元） ! 出所：由DZH金融研究制作的LSEG ※期末是1月

【图表8】沃尔玛［WMT］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出处：マネックス证券网站（截至2025年5月23日） ###凯赛特科技［KEYS］，航空航天产业向好

电子测量仪器制造商Keysight Technologies（KEYS）发布的2025年2至4月期财报显示，销售额同比增长7%，达到13.06亿美元，净利润增长104%，达2.57亿美元。非GAAP（美国会计准则）每股收益（EPS）为1.70美元，超出LSEG整理的市场预期1.65美元的3.3%。

其他收益的计入使得净利润大幅增长，但主营业务也表现稳健，营业利润增长了17%，达到2亿700万美元。从各个部门来看，通讯部门为航空航天和国防等行业提供设计和检测用的电子测量仪器、软件及相关服务，销售额增长了9%，达到了9亿1300万美元，营业利润增长了6%，达到2亿3600万美元。为汽车、能源、半导体等行业提供测量仪器和软件的电子产业部门的销售额增长了5%，达到了3亿9300万美元，营业利润增长了30%，达到了9200万美元。

指导预计2025年5月至7月的销售额为13亿500万美元至13亿2500万美元，非GAAP的每股收益为1.63至1.69美元。

【图表9】关键网站技术［KEYS］：业绩走势（单位：百万美元） ! [](http://img.gateio.im/social/moments-541859bf03301b5db278d5bee349d280019283746574839201 出处：由LSEG提供的DZH金融研究制作 ※期末是10月

【图表10】关键网站技术［KEYS］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! [])http://img.gateio.im/social/moments-24d5ad34f64a0c8377e511dbd1f123d3019283746574839201 出处：松鼠证券网站（截至2025年5月23日）