证券交易委员会对REX Osprey质押姨太ETF资格提出关键问题

关键要点：

• 美国证券交易委员会(SEC)对REX Shares和Osprey Funds提出的质押以太坊(ETH)交易所交易基金(ETF)是否符合联邦证券法表示了重大关切。
• SEC工作人员强调了关于该基金是否能够满足1940年《投资公司法》中“投资公司”定义的未解决问题。
• 还有人担心REX-OspreyETH ETF的注册声明可能在N-1A表格上不当提交。
• SEC正在审查关于该基金作为投资公司的状态的披露是否可能对投资者产生误导。
• 如果这些问题没有得到解决，SEC工作人员将考虑进一步采取措施以确保合规，这可能会影响此类质押ETH产品的推出。

SEC 对质押 ETH ETF 结构表达担忧

美国证券交易委员会(SEC)正在密切关注一种新型加密货币投资产品，特别是REX Shares和Osprey Funds提出的质押以太坊(ETH)交易所交易基金(ETF)。在最近的沟通中，SEC工作人员提出了关于该基金是否符合美国联邦证券法下至关重要的法律定义的“未解决问题”。这种审查可能对未来旨在从质押加密资产中提供回报的ETF产生重大影响。

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美国证券交易委员会（SEC）关注的核心问题，如信中所述并被多家财经新闻机构报道，集中在基金的分类上。具体来说，该机构正在质疑：

• 投资公司状态：如果REX-OspreyETH ETF按照提议运作，它是否在1940年投资公司法下合法地符合“投资公司”的资格。该法案为监管集合投资工具提供了框架。
• 适当的备案表格： SEC工作人员建议该基金可能不当地使用N-1A表格提交了注册声明，该表格通常由开放式投资公司)使用，例如共同基金和大多数ETF(。如果该基金不符合传统模式，则可能需要不同的表格或方法。
• 可能误导的披露： 有人担心注册声明中关于基金作为投资公司的状态的信息可能会对潜在投资者产生误导。

质押机制和传统ETF规则正在审查中

将质押引入ETF结构似乎是SEC审查的一个关键领域。质押涉及锁定加密货币以支持区块链网络的运营，以换取奖励。SEC正在调查这一活动如何与现有的ETF法规相适应。

关键方面可能正在审查包括：

• 资产性质： 美国证券交易委员会（SEC）之前曾表示，某些加密货币可能被视为商品而非证券。如果一个ETF主要持有被视为商品的资产)，如以太坊，在某些情况下(，它作为1940年法案下的投资公司的注册资格可能会受到质疑。投资公司法通常适用于主要从事证券投资的公司。
• 流动性和赎回： 传统的ETF以特定的流动性、赎回和定价机制而闻名。美国证券交易委员会（SEC）可能正在审查质押和解除质押过程，这些过程有时可能涉及锁定期或延迟，是否符合这些既定的ETF操作标准。
• 风险披露：该机构还关注基金是否充分解释了质押的机制、相关风险)，如削减处罚或流动性不足(，以及质押奖励将如何生成、核算和分配给投资者。

对加密货币ETF的影响及监管前进方向

考虑到美国证券交易委员会（SEC）对数字资产和投资者保护的整体立场，该机构对这些新的质押加密产品的谨慎态度并不完全出乎意料。关于REX-OspreyETH ETF提出的问题突显了创新加密投资工具在美国市场面临的监管障碍。

潜在结果和考虑因素包括：

解决美国证券交易委员会（SEC）对REX Osprey质押以太坊ETF的担忧具有重大的潜在结果。如果未能充分解决这些问题，可能会导致提议的ETF批准延迟甚至被 outright 拒绝。这种情况还突显了对加密基础金融产品，特别是涉及新机制如质押的产品，迫切需要更大的监管透明度。SEC审查的核心是其保护投资者的使命，这意味着任何产品必须展示出合理的结构、透明度和全面的风险披露。最终，这些具体担忧的处理方式可能会为未来类似的质押加密ETF在美国市场的申请设定一个重要的先例。