比特币有没有熊市？

最近当我浏览推特信息时，自动弹窗最多的除了关于Virtual的各种新闻之外，就是Michael Saylor那句被各个媒体热炒的名言：

“The Bear Market Is Not Coming Back And Bitcoin Is Going To $1 Million”（熊市不再有，比特币将到100万美元）。

这是他在接受彭博社采访时的表述。

看到这样的说法，我的第一个感觉是：作为一种对大众的表述，恐怕这样的说法很难被大众理解。

难被理解的点在于：

熊市的定义是什么？

以什么时间段来衡量熊市不再有？

比特币到100万美元又是以什么时间段来衡量？

于是，我读了比特币杂志引述的文章。但是在这篇文章里，我也没看到他对上述两个时间段的表述。

Michael Saylor在加密生态可以说是个意志坚定的老兵，我丝毫不怀疑他对比特币的信仰。我相信以他对比特币的信仰，他潜意识里所谓的比特币不再有熊市以及比特币会到100万美元应该是以十年、几十年为标准来衡量的。

如果以十年、几十年这样的时间段来衡量，我完全同意他的看法，尤其认同他说的比特币会到100万美元，并且相信在我们这一代人的有生之年，我们就能看到这一奇迹的发生。

但这个过程绝对不会一帆风顺，比如以4年为时间段来衡量，我依然认为比特币接下来还会有一轮又一轮的熊市-----------比特币的价格会在接下来的十年、几十年以波浪式的、牛熊交替的方式上涨。

但对90%的普通大众而言，能言行一致地用十年、几十年的标准来看待比特币接下来的大趋势而忽略其中的波动几乎是不可能的。

我相信在下一个熊市，当比特币的价格从高点大跌后，绝大部分普通参与者依旧会悲观、绝望，甚至怀疑人生。

实际上现在发生的一些事情就在为未来大众会产生的悲观和绝望埋下种子。最典型的就是越来越多的上市公司现在开始买入比特币，比较慎重的是用自有现金，比较激进的则是筹资甚至借债。

这些公司最初是美国公司，后来扩散到日本公司，而最近这个现象开始在香港的上市公司中蔓延。

我观察了某些在香港上市并且已经买入或者即将买入比特币的公司，从它们的背景来看它们的业务完全和加密生态毫无关系，甚至和互联网都无关。

我很难相信这样的公司能对比特币有坚定的信仰，能在比特币未来暴跌的时候还坚信比特币有希望，能扛得住届时股东和董事会因比特币价格大跌影响公司股价而对管理层的责难。

这样的公司不要说买入比特币，就算买入黄金这样已经有高度共识的抗风险资产一旦面对黄金的下跌都很难抗住压力。

总而言之，对绝大部分人和绝大部分现在积极买入比特币的公司而言，他们的买入只不过是跟风而已，是一种“别人都做，我也做吧”的羊群效应。未来比特币到达100万美元的那一天，绝大部分现在买入的人和公司也不可能从中挣到钱。