加密市场热门概念轮动分析：14大板块收益表现如何？

今年加密市场整体处于震荡调整状态，流动性持续紧缩。在这种环境下，市场中仍然涌现出了一些热门概念和资产，概念的轮动串联起了今年的行情走势。在缺乏长期上涨趋势的背景下，追逐不同概念的轮动有可能抓住震荡市场中的结构性机会，实现超额收益。

对14种概念114种资产的价格变化进行深入分析，结果显示:

1. 今年已过去的32个自然周形成了11个概念的轮动，包括LSD/LSDFi、Appchain/stack、NFT/NFTFi、SocialFi、Layer2、MEME、Social Trading Bot、BTC、香港web3概念、Wallets和BRC-20。各轮动领涨概念每周的平均涨幅达到26.42%。

2. 在上涨轮动中，Social Trading Bot、MEME和BRC-20出现次数最多，其次是LSD/LSDFi和SocialFi，分别在4-6自然周内实现最高平均周涨幅。这为捕捉结构性机会提供了可能。

3. 今年大盘走出了相似的三个上行趋势段，大部分热门概念资产走势与之相似。整体上涨趋势依次减弱，第一上行趋势段平均持续48.43天，此后依次为30.04天、20.48天和14.86天。

4. 对比不同策略发现，持有BTC可能是收益率处于中间水平的投资策略。若能精准把握每次热点，今年的理论收益可达20倍。

14种热门概念概览

本次分析选定了香港Web3概念、NFT/NFTFi、Layer 2、LSD/LSDFi、MEME、Social Trading Bot、appchain/stack、RWA、Wallets、SocialFi、BRC-20、DEX/Perp DEX、Lending/Borrowing、CEX这14种热门概念。

这些概念涵盖了政策红利刺激的香港Web 3概念、以太坊升级带来的LSDFi概念、比特币应用场景扩展的BTC-20概念、ChatGPT启发的社交媒体交易机器人概念，以及一直流行的MEME概念和DEX、NFT、CEX等主流概念。

从上市交易时间来看，只有BRC-20和Social Trading Bot为今年新出现的概念。Layer2、LSD/LSDFi、MEME、NFT/NFTFi这4个热门概念中也有部分今年发行的新资产，显示这些概念今年表现较为活跃。

概念轮动分析

从周平均涨幅最高的概念来看，今年已形成了11个概念的轮动。RWA、DEX/Perp DEX、Lending/Borrowing、CEX、ETH未上榜，即今年没有领涨过。领涨概念每周平均涨幅达26.42%。

在上涨轮动中，交易机器人、MEME和BRC-20出现次数最多，分别在6个和5个自然周内平均周涨幅最高。LSD/LSDFi和SocialFi次之，在4个自然周内平均涨幅最高。这5个概念是今年轮动表现最佳的板块。

综合来看，交易机器人属波动较激烈的热门概念，多次出现在周平均涨跌幅最高的轮动序列中。LSD/LSDFi和SocialFi波动相对较小，更多出现在平均涨幅最高的轮动序列中，属相对强势板块。Wallets和NFT/NFTFi虽有亮点，但总体上今年多次出现在平均跌幅最高的轮动序列中，属相对弱势板块。

市场上行趋势分析

今年BTC和ETH走出了三个相似的上行趋势段:1月1日至2月21日、3月11日至4月17日、6月15日至7月14日。第一个上行趋势被外部监管和金融环境变化打破，后两个主要受美联储加息等流动性收紧影响而结束。

对上行持续时间分析发现，整体上涨趋势依次减弱。第一上行趋势段平均持续48.43天，此后依次为30.04天、20.48天和14.86天。部分概念如CEX、Layer2、MEME在第三段仍保持较强上涨能力。SocialFi和MEME在第四段受个别资产影响拉长至26天和18.5天。

对大多数代币而言，第一个上行趋势段的最高收益即为全年最高收益，部分今年新代币在最近趋势段创下全年最高收益。

结构性策略对比

以BTC全年持币作为基线策略，理论收益率为60.22%。

考虑两种概念轮动策略:

1. 每周追热点:按自然周买入当周涨幅最高资产，理论收益率约2053.20%。但对选择资产高度敏感，换一只资产可能导致收益率降至389.66%。

2. 按上行趋势持续时间轮换:买入该周期内上涨持续时间最长的资产，理论收益率约1536.67%。但主要得益于第四段上行中BRICK的暴涨，若只考虑前三段，收益率约44.93%。

综合来看，持有BTC可能是收益率处于中间水平的策略。每周追题材热点理论收益可能远高于基线，但受选定资产影响大。按上行趋势参与可能低于基线，取决于参与几段上行。

对概念轮动的把握可关注新概念和既往概念再次轮动的机会。若能参与其中一种热门概念上涨，都会明显提升全年理论收益率。