意图系统:DeFi复杂性问题的潜在解决方案

在Luna崩溃前,我正为一位朋友运作稳定币收益策略,他想了解2020年1月时那些异常高的利率。我的朋友并非加密货币专家,此前从未进行过链上操作。我们的合作很简单:他将资金存入硬件钱包,我们每周在Zoom上会面一两次,我详细指导他需要执行的操作。

我们将资金分散存入各条链上几乎所有可用的DeFi协议。在2-4小时的会话中,我们会进行数十笔批准、转账、交换、存款、索赔和提取资金的交易。资金被分散到定制的 Uniswap LP交易对、Curve vote locking等,以获得最大化的激励。我们使用了几乎所有的跨链桥、主流DEX和收益聚合器来转移我们的稳定币组合。我们尽可能获取加密货币领域的各种收益。

这个过程可以说是让他没有任何准备就直接投入其中。

我工作中最具挑战性的部分是试图详细解释所有必要的操作步骤。我会下达指令,他去执行,同时还要弄清楚这些复杂DeFi工具的用户界面。我们的会议中充满了"点击这里"、"去那里"、"交换这个"之类的指示。以在Polygon上将USDC兑换为FRAX/DAI LP为例,过程如下:

1. 在某DEX上将USDC兑换为DAI(2笔交易,批准+兑换)
2. 将USDC和DAI跨链至Polygon(4笔交易,批准+跨链)
3. 在Polygon上的某DEX合并USDC和DAI(4笔交易,批准+合并)
4. 将LP存入vault以获得奖励(2笔交易批准+存入)

仅这一简单的资金流动,我们就需要发起12笔交易!我们必须使用协议特定UI提供的信息,直接向EVM查找、创建和执行单个交易。这个过程是手动的、耗时的、艰巨的,尤其是在投资组合规模较大的情况下。回想起来,这些任务只是模仿几个收益农场DApp,但手动操作起来却十分复杂。

从更高的层面来看,我们执行的所有流程都有明确的预期结果。我们拥有资产,希望用它们完成X、Y、Z任务。就像上面的例子,"我们有USDC(在以太坊上),我们希望以FRAX/DAI(在Polygon上)的形式提供流动性,然后将其存入质押vault"。这就是我们操作的"内容",而我们必须执行的12笔交易则是具体的"操作方式"。从起点到终点需要一套清晰、合乎逻辑的步骤,所有这些步骤都是可量化的。

为处理交易路由而构建的强大算法将使该过程变得更加简单,可能只需1-2个步骤。我们只需分享我们想要的结果,算法就会为我们返回最佳路径,甚至可能直接处理交易。这种类型的路径映射结构被称为"意图",它是以太坊正在快速发展的中间件未来的一部分。虽然目前对意图还没有一个统一的定义,但已经有一些普遍的观点。

基于"意图"的基本架构已经构建在EVM上了。当你使用任何DEX时,它都会找到交易执行的最佳路线。选择要买卖的资产后,UI会自动找到最佳的LP进行路由。由于没有直接的交易对,订单可能会经过多个LP来获得最佳执行路径,全部在一笔交易中完成。它还会粗略给出价格影响,以及用户可以采取哪些措施来限制滑点。一旦选择了正确的参数,UI还可以帮助构建用于广播的原始EVM数据。

这只是一个非常基本的例子。UI实际上是一个有用的工具,用于通过特定逻辑构建交换交易。而意图则是共享期望的结果和约束条件,由求解器来确定最佳交换率。

如果你曾经使用过某些DEX聚合器,你就会看到用于构建交换交易的意图系统。你仍然提供所有执行参数,然后获得一组将执行交易的潜在交易中继者。这些交易可能在不同的DEX上执行,根据交易的中继者,它们有不同的费用和gas成本。最终由用户选择最佳的价格/成本组合。

除了交易聚合器之外,以太坊上还存在其他几种类型的"意图":

1. 限价订单:如果满足条件,则允许从账户中提取资产。
2. 基于非DEX流动性的第三方订单执行。
3. Gas赞助:允许使用某些代币执行第三方交易,适用于帐户抽象钱包。
4. 委托:白名单属于这种情况,在执行交易之前对数据库进行检查。
5. 事务批处理:允许对Gas效率的意图进行批处理。
6. 跨链交换。

虽然订单类型越来越多样化,但意图最简单的描述方式可能是"限价订单",只是采用了新的表述。限价单是指希望以特定价格购买特定数量的资产,直到另一方出现并接受订单后,订单本身才会被填写。

与限价订单一样,意图由两个部分交易组成。第一部分是用户期望的最终状态。第二部分是求解器发起的交易。当你将两者结合时,你最终会得到执行交易所需的全部内容。

基于意图架构的构建方式几乎没有风险。首先,求解器有动机不传播包含他们可以从中获利的MEV意图。"在许多情况下,MEV 的提取需要在链上执行用户的订单。在这些情况下,用户订单的执行会暴露区块链状态,提取器可以利用该状态来获利。回溯和三明治交易是常见的一些例子。"

意图的核心特征是数据暴露。通过签署意向消息,表明你愿意以便利为代价提取MEV。由于意图无法直接广播到以太坊内存池(交易在执行前排队的地方),因此它们被填充在私有的链下Interpool中。这些Interpool可以是许可的、无需许可的或两者的混合。

无许可Interpool采用去中心化API,使系统中的节点能够自由共享意图并授予执行者不受限制的访问权限。开放内存池对于DDOS攻击来说已经成熟,并且无法确保阻止不良执行的意图传播。

相比之下,许可内存池采用一种可信的API,可以抵抗DDoS,并且无需意图传播。依靠值得信赖的中介机构,只要维持信任,他们就能保证执行质量。此类中介机构通常享有良好的声誉,这可以激励他们确保一流的执行力。但他们仍然有很强的信任假设,这有损于开放区块链的核心精神。

混合解决方案弥合了无许可系统和许可系统之间的差距。他们可能会采用许可传播与无许可执行相结合,反之亦然。某些订单流拍卖使用可信方(协议链下订单匹配)来操作拍卖,但参与是无需许可的。

当今最受欢迎的Interpool是中心化且经过许可的,没有任何激励措施与竞争对手共享信息。这里的风险是,一方吸收了大部分基于意图的交易,并利用其垄断地位开始引入费用和其他寻租行为,有谈判权力的使用者已经消失在榨取式的中间商手中。

当将意图视为限价订单时,我们可以与某些传统金融机构的订单流支付(PFOF)进行清晰的比较。这些机构向用户提供"免费"交易,其基础是用户可以出售订单流,而不是将其发送到传统交易所。做市商是大量买卖证券的公司,他们提供这笔付款,因为他们可以从订单的买卖价差中获利。批评者因利益冲突而广泛批评这种做法。虽然经纪公司有义务为其客户的订单提供最佳执行,但PFOF的货币激励据称会影响他们将订单发送到何处的决定。

意图是PFOF套利的一种形式,我们称之为MEV。长期未平仓订单(部分订单)创造的套利机会可能比手动添加到以太坊内存池的交易更有价值,因为求解器可以确定路线,而不是在给定区块中与三明治交易竞争获得交易前或交易后MEV。

未经检查、不透明的求解器极有可能提供最差的路线,因为它们的利润率与良好的执行力成反比。用户仍然需要选择求解器,他们可以利用这种谈判能力迫使求解器相互竞价争夺订单流。在约束条件下为用户带来最高回报的求解器赢得拍卖。

某些DEX就采用了这种设计,它使用批量拍卖来为交易者找到最佳的结算价格。在这些DEX上,订单不是立即执行,而是批量收集和结算。该系统没有使用中央操作员,而是使用求解器的公开竞争来匹配订单。一旦批次结束,这些求解器就会提交用于结算订单的解决方案。

批量拍卖可以使一批内的交易具有相同的价格,从而无需矿工重新安排交易。没有前置运行或后置运行。这种设计使用订单流拍卖来确保交易者获得最佳价格执行。但订单中也有一些MEV,因为做市商必须能够在另一个场所进行套利交易才能保持盈利。

目前,一些协议正在开发基于意图的基础设施,以允许混合系统。某些项目正在明确构建私有内存池和区块构建网络,以将流量引导至L2和以太坊。也有项目在尝试构建下一代完全无需许可的基础设施,还有其他几家公司加入了进来。

虽然对于意图的赢家是谁还没有达成共识,但这是当今加密领域正在发生的新兴中间件层革命中不断增长的一部分,这是为了方便起见所必需的。"保持原样"的加密UI不够用户友好,无法更广泛采用。目前的意图通常是用于换币和订单批处理,但目标是让它们适用完全一般性的数据和任意的数据。

它开启了在某些新兴公链上构建的可能性,因为所有钱包都可能默认为帐户抽象。强大的意图层可以为这些新链上的产品解锁新的用例,并简化在其上构建的应用程序。