2024年4月加密市场回顾

市场概况

4月份加密货币市场经历了显着波动。比特币在3月创下历史新高后，价格出现剧烈波动。月初，比特币价格急剧下跌超过5%，跌破66,000美元。整个月份价格多次波动，主要受宏观经济因素和市场情绪变化驱动。这些动向与美国利率预期变化相一致，凸显了比特币对全球经济趋势的敏感性。

衍生品市场预见了这一下跌，比如比特币永续期货的资金费率下降预示了即将到来的调整。对许多观察者来说，市场情绪的变化使这种调整看似不可避免。在主要交易时间之外发生了一次显着的清算事件。

美国利率预期的变化可能是影响BTC情绪转变的另一个因素，近期下跌可能与此有关。这提醒人们虽然许多人认为BTC是"价值储存"，但它仍对宏观经济变化敏感。

整个月份，BTC价格在73,000至60,000美元之间波动。这种相对稳定可能归因于多个因素。一个显着的影响是美元指数DXY意外下跌。美元走弱会使BTC价格更具吸引力，以此来支持BTC价格。

投资者对于BTC减半事件的预期，可能导致价格激增的期望。这是另一个可能影响市场情绪的因素。然而，这种期望未能实现，BTC的价格并未受到显着影响。

此外，尽管步伐放缓，ETF流入继续支持市场。

随着4月的结束，目前BTC处于价格区间的低端，显示出明显的市场弱势，这可能带来更多有趣的发展。

创新与监管

一个重要进展是资产代币化的持续探索，特别是某大型资产管理公司推出的机构级数字流动性基金。这个基金通过以太坊上的代币表示，仅对能够满足可观最低投资额的认证投资者开放。它主要投资于安全的、产生收入的资产，如美国国债和回购协议，股息以代币支付。这种创新模式不仅提供了一种新的投资选项，还展示了区块链如何提高传统金融资产的流动性和可访问性。

在监管方面，香港金融管理局批准比特币和以太坊现货ETF是一个重要里程碑。这一决定涉及三大投资集团，显示了将加密货币纳入更广泛金融生态系统的重要性。

在欧洲，德国一家大型银行宣布准备提供加密交易和托管服务。这一由传统保守的金融机构采取的行动突显了对加密货币作为正当、可投资资产的看法正在不断普及。

以太坊的监管环境仍存在不确定性。某区块链开发公司起诉了SEC，挑战"将ETH归类为证券"的决定。这场诉讼可能澄清以太坊之于监管的立场，同时也影响着其他加密货币。

比特币减半

比特币减半事件在本月发生，将矿工的区块奖励减半。这一变化对网络经济有着重大的长期影响。虽然我们没有看到对价格的直接影响，但随着时间的推移，奖励减少可能意味着更高的交易费用，因为矿工更多地依赖Gas来保持盈利。这种转变对比特币作为交易网络的未来很重要，特别是因为较高的费用可能使其对小额交易的吸引力降低。从积极角度来看，Layer2的网络发展正在进行中，这有助于平衡安全性和成本之间的权衡。

宏观环境

黄金价格继续上升，尽管美国最大的黄金ETF持仓量有所下降。这种分化值得注意，尤其是在亚洲，与北美和欧洲相比，尽管市场基础设施较不发达，但记录了黄金ETF的净流入。

中央银行也一直是黄金的积极买家，持续了十年的购买趋势。最近的数据显示，中央银行购买黄金主要是出于传统市场多元化以及危机对冲的动机，而不是脱离美元。

4月以对美国金融市场的高度关注开启，关于利率削减的预期引发了热烈的讨论。比预期的更强劲的经济数据抑制了2024年降息的希望。美国经济似乎比预想的更具韧性。

人们高度关注美国就业数据，显示了劳动市场的轻微弱化。FOMC的新闻发布会格外关键，主席讨论了通胀的持续问题和联邦储备的利率策略。

财政部的季度报告揭示了一些关键的金融策略，详细说明了即将到来的债券发行计划和对总体财政的调整，这直接影响市场流动性。

在全球范围内，日本的货币市场操作暗示政府可能会干预以支持日元。同时，南非正在采取措施对加密货币进行监管，表明那里的机构对数字资产越来越感兴趣。

链上分析

当前，尽管比特币表现强劲，但整体对加密货币的兴趣呈现低迷，特别是对于山寨币。

主要比特币矿工并未明显放弃，因为那些拥有高效设备和低成本电力的矿工仍然盈利。然而，使用较旧设备并面临较高电费的零售矿工正在苦苦挣扎。

加密货币项目的激增增加了市场的复杂性。截至2024年4月，加密货币的数量已增至约250万种，较2022年增长570%，尽管许多项目可能没有得到积极维护或不具备可信度。

比特币的"狂热阶段"正在随着市场重组后的减弱而冷却。由较新的投资者主导的抛售表明，随着抛售压力接近尾声，市场可能接近底部。

某交易平台的Layer 2 (L2)作为链上表现强劲的平台脱颖而出。该平台每天吸引50,000至100,000新的加密用户，总用户数接近900万。

短期持有者以亏损出售。在过去六个月内以更高价格购买的投资者目前处于亏损状态，他们可能会恐慌性抛售，表明市场可能接近本地底部。

链上活动大多保持平静，只有少数例外引起了关注。交易量呈下降趋势，因为谨慎持续存在。通常，比特币减半的影响会延迟1-2个月。

展望

4月突显了全球经济正在维持的微妙平衡，中央银行应对通胀和增长的挑战，市场适应监管变化和地缘政治不确定性。这一持续的挑战考验了全球经济战略的灵活性和强度。

随着4月份结束，比特币价格稳定，但仍对更广泛的经济指标和投资者情绪变化敏感。香港推出比特币和以太坊现货ETF，旨在拓宽市场准入并增强亚洲地区的加密货币知识和投资机会。

加密货币市场积极趋势的潜在驱动因素包括：

• 限制主要银行提供加密托管服务的某些规定的放宽
• 报告称主权基金正在投资加密货币
• 更多公司和投资机构将比特币纳入其财务储备