最近关于香港稳定币监管的讨论愈发热烈。 网络上出现了不少解读，认为“稳定币持有者都需要实名认证（KYC）”，这引发了广泛争议：“链上转账都要KYC，还怎么去中心化？”“监管是不是太保守，不利于金融创新？”这些声音不无道理，但是否真的准确反映了香港金管局（HKMA）的监管意图？我们深入研读了两份关键文件——《稳定币发行人监督指引》和《反洗钱与反恐融资指引》后，得出了一个更具技术细节和法律边界的答案：???? 不是所有持币人都要KYC，前提是发行商能证明其风控机制足够有效。本文将从客户 vs 非客户、Primary vs Secondary Market 的划分出发，梳理稳定币KYC的适用逻辑，阐明监管的真正底线，并提供对项目方和合规团队都适用的判断框架。

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📅 活动时间
2025年8月11日 — 8月20日
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2. 帖子标题或正文必须包含标签： #Gate品牌蓝创作挑战# 。
3. 内容中需附上一句对Gate的祝福或寄语（例如：“祝Gate交易所越办越好，蓝色永恒！”）。
4. 内容需为原创且符合社区规范，禁止抄袭或搬运。
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二等奖（3名）：Gate品牌卫衣
三等奖（5名）：Gate品牌足球
备注：若无法邮寄，将统一替换为合约体验券：一等奖 $200、二等奖 $100、三等奖 $50。
🏆 评选规则
官方将综合以下维度评分：
创意表现（40%）：主题契合度、创意独特性
内容质量（30%）：画面精美度、叙述完整性
社区互动度（30%）：点赞、评论及转发等数据