MSTR 股票最新动态及 MSTRX 购买指南

截至 2025 年 9 月 2 日，MSTRX 在 Gate 交易所的价格为 $337.18（数据来源：Gate xStocks 专区）。本文将为您解析 MSTR 股票的最新动态，并以 Gate xStocks 专区为例，逐步指导您如何购买 MSTRX。

MSTR 股票最新动态

股价表现与市场预期

近期，MSTR 股票经历了一些波动。8 月累计下跌 16.8%，公司长期享有的、相较于其比特币持仓的大部分溢价已被抹去。 截至 8 月底，其股价收于 $334.41。

尽管如此，华尔街多家机构仍对其前景表示乐观。Canaccord Genuity 重申了对 MSTR 的“买入”评级，目标价为 $464，这意味着有近 40% 的潜在上行空间。 瑞穗（Mizuho）甚至将目标价上调至 $586，而 BTIG 和 Benchmark 则看好其突破 $700 关口。

“比特币飞轮策略”面临考验

MSTR 的核心商业模式是将其资产负债表上的大量资金投资于比特币，并将其作为主要的财政储备资产。 截至 2025 年 8 月 29 日，该公司披露其比特币持仓为 632,457 枚 BTC，是全球最大的企业级比特币持有者。

公司长期通过发行股票和可转换债券筹集资金，并用以购买更多的比特币。 这套模式被称为“比特币飞轮策略”或“递归杠杆多头”。

然而，这个“飞轮”在 8 月份遇到了挑战。公司此前承诺不会在比特币持仓倍数（mNAV）低于 2.5 的情况下发行股票，但仅两周后便放宽了这一指导方针，于 8 月 25 日增发了近 90 万股新股。 这一举动引发了投资者的信任危机，导致其 mNAV 溢价降至 1.57 倍。

比特币牛市仍是核心驱动力

MSTR 的股价与比特币价格高度联动，被视为“比特币的影子股”。 自 2020 年迈克尔·塞勒（Michael Saylor）启动比特币投资策略以来，公司股价涨幅约 2,350%，远高于同期比特币约 700% 的涨幅。

对比特币持乐观态度的投资者认为，兼具避险属性与储备价值的比特币在年底前有望冲向 20 万美元。 若比特币牛市持续，作为“杠杆替代品”的 MSTR 股价也可能重拾涨势。

什么是 MSTRX？为何值得关注？

代币化股票（xStocks）新范式

MSTRX 是一种由瑞士合规资产代币化平台 Backed Finance 推出的代币化股票产品。 其核心机制是：由受监管的第三方托管机构（如瑞士 InCore Bank）持有足额的底层 MicroStrategy 股票作为支撑，并以 1:1 的比例在区块链（主要是 Solana）上发行对应的代币。

每个 MSTRX 代币都代表着一股真实的 MicroStrategy 股票的价值。

MSTRX 与传统股票的区别

| 特性 | 传统股票 (MSTR) | 代币化股票 (MSTRX) | | ---------- | ----------------------------- | ------------------------------------------ | | 交易时间 | 纳斯达克交易所开盘时段 | 24/7 全天候交易 | | 投资门槛 | 至少 1 整股（约 $337） | 碎片化投资（最低 $10 起） | | 结算速度 | T+2 日 | 链上秒级结算 | | 股东权益 | 享有投票权与现金分红 | 仅价格波动收益，无投票权，现金分红不直接适用 |

投资 MSTRX 的优势与风险

优势：

• 全球准入与灵活性：打破地域和时间的限制，非洲、亚洲等地区的用户无需本地股票账户即可投资，并支持 24/7 交易。
• DeFi 整合潜力：可将 MSTRX 转入如 Kamino Finance 等 DeFi 协议中进行质押或借贷，探索更多链上收益策略。
• 高透明度：托管银行会每月公布储备证明，确保代币与股票储备 1:1 对应。
• 策略灵活：支持做多和做空操作，打破了传统股市仅能“买涨”的限制。

风险：

• 流动性风险：除 MSTRX、TSLAx 等热门标的外，多数代币化股票交易量有限，大额交易可能面临较高的滑点。
• 监管不确定性：美国 SEC 尚未认可代币化股票的合法性，全球各地的监管政策仍在演变中，存在不确定性。
• 技术风险：依托于区块链网络（如 Solana），若网络发生中断或拥堵，可能会影响交易的执行和提现。
• 无股东权利：持有 MSTRX 不享有 MicroStrategy 公司的股东投票权，股息分配方式也与传统股票不同。

实战指南：如何在 Gate xStocks 专区购买 MSTRX

Gate 交易所于 2025 年 7 月 3 日全球首发 xStocks 专区，是首批支持 MSTRX 交易的平台之一。 以下是详细的购买流程：

步骤一：账户注册与准备

1. 访问 Gate.com 并完成账号注册。
2. 根据平台要求完成身份认证（KYC），这是合规交易的必要步骤。
3. 确保账户中有足够的 USDT，因为 xStocks 区的交易对均以 USDT 结算。

步骤二：资金充值

1. 登录账户后，进入【资产】-> 【现货】页面。
2. 选择 USDT，并获取您的充值地址。Gate 支持多链入金，建议使用 Solana 或 TRC-20 网络以降低转账手续费。

步骤三：定位 MSTRX 交易对

1. 点击顶部导航栏的【交易】。
2. 在下拉菜单中选择【xStocks 专区】。
3. 在搜索框中输入“MSTRX/USDT”即可找到相应的交易对。

步骤四：下单购买

Gate 提供两种主要交易方式：

• 现货交易（直接持有 MSTRX 代币）
  • 市价单：以当前市场最优价格立即成交，适合希望快速建仓的用户。
  • 限价单：设定一个你期望的买入价格（例如 $330），待市场价格波动到该价位时自动成交。
• 合约交易（带杠杆，高风险）
  • 支持 1 - 10 倍杠杆进行做多（看涨）或做空（看跌）操作。
  • 注意：杠杆交易风险极高，可能造成本金全部损失，仅适合经验丰富的投资者。

大额交易提示：对于交易量较大的用户，建议使用 Gate 的【Alpha 专区】，以获得更好的流动性和更低的滑点。

总结与展望

MSTR 作为“比特币宇宙”中的独特存在，其股价虽然短期承压并面临溢价收缩的考验，但其命运仍与比特币的长期走势深度绑定。 对于看好比特币未来但又希望寻求比直接持币更高潜在回报的投资者来说，MSTR 及其代币化产品 MSTRX 提供了一个引人注目的选择。

而像 xStocks 这样的代币化资产，正代表着传统金融与去中心化金融（DeFi）融合的重要趋势。它打破了投资的地理和时间壁垒，赋予了全球投资者前所未有的灵活性和准入机会。

风险提示：投资 MSTRX 同样涉及对比特币价格波动、公司特定风险以及新型代币化产品自身风险的多重暴露。在投资前，请务必进行充分研究，并根据自身的风险承受能力谨慎决策。本文不构成任何投资建议。