这轮牛市的结构和前几轮完全不同:


• 没有明显的流动性泛滥;
• 没有全民追高的狂热;
• 没有万币齐飞、空气横行的混乱;
• 没有大放水,没有全民发钱。
但你回头看,主流币价格确实在缓慢上涨,ETF通过审核,华尔街资金大批量进场,叙事不断切换,链上TVL出现结构性复苏。
换句话说:价格在涨,情绪在冷,结构在变,韭菜没感觉,机构悄悄分批建仓。这种局面,与以往三轮牛熊切换极其不同。
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