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AMM是如何工作的?
去中心化交易所(DEXs)是DeFi生态系统的基础,完全基于智能合约而非集中式数据库。这意味着每个交易都是透明的、可验证的,并且在区块链上得到安全保障。
以 $TON 区块链上的领先 DEX STONfi 为例。STONfi 上的流动性池由称为流动性提供者 (LPs) 的用户填充。他们存入一对代币,比如 $TON 和 $USDT,作为回报,他们会收到 LP 代币。这些 LP 代币代表他们在池中的份额,甚至可以进行质押以获得额外奖励。
那么没有订单簿,价格是如何设定的?
这就是自动做市商(AMM)的作用。大多数AMM使用以下公式:
A × B = K
- A = 代币 A 的数量
- B = 代币 B 的数量
- K = 一个必须保持不变的常量
每当发生交换时,池子会自动调整余额以保持方程平衡。这确保了公平定价,而无需中介或集中控制。
示例:如果有人将 $TON 兑换成 $USDT,池中的 TON 供应量增加,而 USDT 减少,价格会略微变化,直到方程再次成立。
这个系统使得像STONfi这样的去中心化交易所(DEX)如此强大,它们允许任何人以完全去中心化的方式进行交易、提供流动性并赚取奖励。