以太坊扩容解决方案 Base 的潜在市场估值引发了业内广泛讨论。根据目前市场上其他二层网络解决方案如 Arbitrum、Optimism 和 Linea 的完全稀释估值（FDV）与总锁仓价值（TVL）比率来看，Base 的 FDV 可能在 39 亿至 73 亿美元之间浮动。

这一估值范围虽然看似可观，但与某些一层公链如 Avalanche、Hedera 和比特币现金，以及其他知名项目如 Internet Computer、Elrond 和 Uniswap 相比仍显逊色。值得注意的是，尽管 Base 上个月产生了高达 500 万美元的链上收入，远超 Arbitrum 的 160 万美元，但这似乎还不足以支撑更高的估值溢价。

Base 面临的主要挑战在于其作为二层网络的定位。如果它是一个独立的一层公链，其估值可能会更高。然而，Base 明确表示要与以太坊保持一致，这一战略决策可能限制了其估值潜力。

尽管如此，Base 仍然拥有独特的优势。其生态系统的"护城河"包括：Coinbase 平台引流、与中心化交易所的整合、质押服务、合规性溢价、多样化的封装资产、专属钱包开发、创作者经济支持、支付领域的创新，以及原生应用如 Farcaster 和 Zora 的支持。

然而，Linea 的案例提醒我们，即使拥有广泛采用的 MetaMask 钱包、ConsenSys 的支持和自己的稳定币，二层网络的估值仍面临挑战。Linea 的 FDV 仅略高于 20 亿美元，这一事实凸显了 Base 所面临的市场认知障碍。

因此，Base 的任务不仅仅是推出一个代币，更是要重新定义二层网络代币的估值模型。它需要创造一个能够提升所有二层网络代币价值的新叙事，包括 Arbitrum、Optimism（作为 OP Stack 的一部分仍然分享手续费）和 Linea 在内。

Base 能否成功塑造一个令市场信服的增长故事，将是未来加密货币领域最值得关注的发展之一。这不仅关乎 Base 自身的成功，也可能重塑整个二层网络生态系统的价值认知。