投资传奇转变：瑞·达里奥清算持仓并辞去桥水基金董事会职务

在7月31日，桥水基金创始人瑞·达里奥出售了他最后的股份，并辞去了董事会职务，标志着他在对冲基金行业50年时代的结束。这家资产管理公司管理着大约$92 亿美元，现在在没有创始人掌舵的情况下进入了一个新篇章。

达里奥的完整退休声明

根据彭博社的报道，雷·达里奥于1975年以2万美元开始他的旅程，并将桥水公司转变为全球最大的对冲基金。他逐步退出领导岗位：2017年辞去首席执行官职位，2022年交出日常管理，2025年4月辞去联合首席执行官职务，并最终在7月完成他股权的清算。

在他的退休声明中，达里奥表达了对公司未来的信心："我看到桥水在没有我参与的情况下蓬勃发展，甚至比我在的时候更好，"强调了他对公司持续成功的信念。

达里奥在社交媒体上分享了他的全部想法：

“多年来，许多人问我，在创办并发展桥水基金50年后，传承它是什么感觉。”

我的回答是：我感到无比激动！这是一段令人惊叹和美妙的旅程，我几乎能清晰地记得每一个瞬间。从和朋友一起在两居室公寓里踢橄榄球开始Bridgewater，到将其发展成为全球最大的对冲基金之一，团队人数增长到约1,500人，为我们的客户创造了比任何其他对冲基金更多的利润，直到现在，2025年7月1日，我完成了将公司交给下一代杰出人才的最后一步，我真的相信他们能够确保公司在未来50年的成功。多么精彩的旅程！难以言表的快乐！

最让我兴奋的是看到桥水在没有我参与的情况下蓬勃发展，甚至比我在的时候更好。我认为这是生命循环中的“最完美状态”。作为一个76岁、热爱桥水以及我与之合作了几十年的团队的人，我的感受就像看到我的孩子们在我缺席的情况下依然保持强壮和健康，这远比一个76岁的父母仍需照顾他们的孩子要好。

建立金融帝国的投资原则

达里奥分享了推动桥水基金数十年成功的关键投资原则：

· 现实像一台机器：理解它的机制并制定经过良好验证的原则以引导它对投资成功至关重要。

· 掌握因果关系：认识到原因优先于结果使投资者能够更好地预测未来市场动向。

· 系统化决策：定义明确的标准，进行充分的回测，并利用计算机系统根据经过验证的方法执行策略。

· 认识知识的局限性：理解你所不知道的远远超过你所知道的，培养出一种对投资成功至关重要的知识谦逊。

· 有效分散风险：适当的分散可以将风险降低到原水平的20%，而不牺牲预期回报。

· 寻求智能的分歧：寻找那些以理性分歧挑战你思维的聪明人，可以显著提高决策质量并加速学习。

· 避免不可接受的损失：结构投资以防止可能会永久损害资本的灾难性回撤。

达里奥还强调了塑造桥水公司文化的重要工作原则：

· 人与文化决定一切：在建立以原则为先的文化时，选择品德高尚和能力卓越的个人。

· 创建心理安全感以应对错误：营造一个允许犯错的环境，但不允许从中学习。

· 拥抱积极的痛苦：认识到成长来自于公式 "痛苦 + 反思 = 成长。"

领导层过渡与新所有权结构

桥水公司著名的“激进透明”文化和严格辩论要求每一个投资假设都必须经过密集的审查和数据验证。

在他离职之前，达里奥有条不紊地建立了一种去人性化的领导结构，将决策权分配给共同首席执行官尼尔·巴尔·迪亚、大卫·麦克科密克，以及共同首席投资官鲍勃·普林斯和格雷格·詹森。这种方法旨在增强对个人领导失败的韧性。鲍勃·普林斯现在已成为最大的个人合伙人，确保公司投资理念的延续。

随着达里奥完成他的资产剥离，文莱投资局通过收购近20%的股权，获得了战略地位，成为主要的机构股东。这一国际主权财富基金投资的引入为桥水带来了额外的资本资源和全球网络，同时创造了一个更分散的所有权结构。

公司的“桥水高级研究项目”继续与外部专家合作，将多元化视角纳入其投资策略，以应对公司在离开达里奥后的未来。