理解加密货币中的完全稀释估值 (FDV)

完全稀释估值 (完全稀释市值(FDV)) 是评估加密货币项目时广泛使用的关键指标，提供了项目总潜在价值的全面视图。FDV 代表如果所有代币（包括尚未流通的代币）目前都在市场上可用时的估计市值。

与流通供应量不同，流通供应量仅指正在交易的代币数量，完全稀释市值(FDV)考虑了代币的总供应量。理解FDV可以对项目的价值进行全面评估，而不仅仅是基于市场上当前的代币数量，从而提供对项目潜力的更深入洞察。

本文将阐明完全稀释估值在加密货币市场中的含义、计算FDV的步骤、其重要性以及依赖这一指标在加密领域的风险。

完全稀释估值 (完全稀释市值(FDV)) 解析

把FDV想象成购买一栋仍在建设中的房子。你现在只能看到房子的部分，但你知道将来会建造更多的房间。在加密世界中，FDV代表了一个项目的估计总价值，如果所有代币——包括现有的和未发行的——都在市场上出售。FDV的计算方法是将当前代币价格乘以总供应量，包括被锁定的、预留给未来的或尚未创建的代币。

为什么理解完全稀释市值(FDV)在投资加密货币时很重要？在这个领域，完全稀释市值(FDV)的重要性有几个原因。

许多加密货币项目通过逐步释放代币的机制，例如归属、质押或挖矿。举例来说，Gate为其本地代币实施了一种归属系统，以实现长期利益，而其他平台则通过奖励代币质押以鼓励网络参与，或激励矿工保护网络。

因此，虽然流通供应量仅反映当前可用的代币数量，但完全稀释市值(FDV)则考虑将来会出现的总供应量。

这让你对项目未来潜力有了更广泛的视野，但值得注意的是，未来代币价格可能会波动。

总供应量 最高供应量 流通供应量 含义 已发行的代币总数，包括未发行的代币 可存在的代币总数的绝对限制 当前可用于交易的代币数量 包括锁定、销毁和保留的代币 协议设定的固定限制；不可更改 不包括锁定、销毁和保留的代币 随时间变化 可通过新发行或代币销毁而改变 保持不变；由协议预定 可因新发行、销毁或代币锁定而波动 锁定/销毁的影响 锁定的代币减少可用供应； 销毁的代币减少总供应 没有影响；反映最大上限 调整锁定和销毁的代币；随着这些代币的释放或拒绝而变化

为什么完全稀释估值对加密货币投资者很重要

对于投资者来说，FDV就像是在分期付款时查看您所购买物品的总成本。当一个项目的FDV很高时，这表明未来会有更多的代币被投入流通，这可能会降低您目前持有的代币的价值。由于市值较低，这可能使该项目目前看起来更“便宜”。

然而，如果完全稀释市值(FDV)显著超过当前市值，这可能表明该项目可能被高估。理解完全稀释市值(FDV)可以帮助您做出更好的投资决策，因为它让您看到投资的全部潜在价值，而不仅仅依赖于其当前价值。

太多金融术语？我们来简化一下：

• 完全稀释市值(FDV)是潜在的整体价值。

• 市值是当前价值。

接下来，我们将在以下部分通过一个例子来探讨FDV和市值之间的区别。

完全稀释市值(FDV)和市值：有什么区别？

FDV和市值听起来可能是相似的术语，但如上所述，它们是不同的概念。

FDV是指一种加密货币如果所有代币都在流通中的潜在整体价值。相比之下，市值是指基于其流通供应量和每个代币价格的加密货币当前价值。

想象一下一个新的加密货币叫做XYZ。总共有10亿个XYZ代币(总供应量)，目前将交易5亿个XYZ代币(流通供应量)。现在让我们分析一下该币的完全稀释市值(FDV)和市值：

• 完全稀释市值(FDV): 如果每个XYZ代币目前的价值为0.5美元，那么完全稀释市值将为5亿美元。这个数字代表了XYZ的最大潜在价值，如果所有十亿个代币都在流通，并且每个代币的价值为0.5美元。

• 市值：如果目前仅有5亿个XYZ代币在流通，并且每个代币的价格为0.5美元，那么市值将为2.5亿美元。

这些数字是如何计算的？让我们看看完全稀释市值(FDV)和市值是如何计算的。

如何计算加密货币的完全稀释市值(FDV)?

以下公式用于计算完全稀释市值(FDV)：

完全稀释市值(FDV) = 总供应量 × 当前每个代币价格

哪里：

• 总供应量：这是由一个加密货币项目已发行或将要发行的代币总数。总供应量包括已经在市场上流通的代币和尚未释放(锁定、保留用于未来或正在释放中的代币)。

• 每个代币的当前价格：这是计算时每个代币的当前市值。此价格会根据市场的供需情况随时间波动。

根据上述示例，假设总供应量为10亿个代币，当前每个代币的价格为$0.5，则完全稀释市值(FDV)为：

完全稀释市值(FDV) = 10亿个代币 x $0.5 = $5亿

市值是使用下面的公式计算的：

市值 = 流通供应量 × 每个代币的当前价格

例如，如果流通供应量为5亿个代币，每个代币的当前价格为0.50美元，则市值为：

市值 = 500百万代币 × $0.5 = $250百万

这是基于当前市场上可交易代币数量的价值！

完全稀释市值(FDV)和市值对加密货币项目的影响可能很大，影响市场对项目长期潜力的评估。现在让我们来看看一些场景，以更好地理解它们的影响：

• 低市值，高完全稀释市值(FDV)：该项目当前价值较低，但如果所有代币被出售，价值可能会高得多。这可能表明当前项目是一个"隐藏的宝石"，但在未来价值稀释的可能性上应保持谨慎。

• 高市值，低完全稀释市值(FDV)：该项目目前的价值较高，但未来潜力低于当前价值。这可能意味着该项目被高估或已经完全考虑了未来的增长。

• 低市值，低完全稀释市值(FDV)：该项目的当前价值和未来潜力不乐观。这可能是一个新的或正在挣扎的项目，成功的机会很小。

• 高市值，高完全稀释市值(FDV)：该项目目前具有强大的价值和高未来潜力。这通常表明该项目已经建立并进展良好，但需要确保高FDV不会导致未来价值稀释。

那么，哪种情况最常见？高市值和高完全稀释市值(FDV)通常出现在具有强大增长潜力的成熟项目中。截至9月10日，比特币的市值为1.135万亿美元。比特币的最大总供应量为2100万枚，单枚价格为57,502美元，因此比特币的完全稀释估值约为1.207万亿美元。

相比之下，截至9月10日，NEXO在CoinMarketCap排名第100，市值约为558.3百万美元，完全稀释市值(FDV)约为997.3百万美元，总流通560百万个NEXO代币。

现在的问题是，完全稀释市值(FDV)是否是加密货币真实价值的可靠衡量标准。让我们来找出答案。

依赖完全稀释市值(FDV)进行加密货币投资的风险

依赖完全稀释市值(FDV)进行加密货币投资可能会因为几个原因而存在风险。FDV通过估算如果所有代币都在流通时，加密货币的总潜在价值，来预测其未来价值。然而，如果不考虑其他因素，这个数字可能会产生误导。

此外，FDV并未考虑代币发行的实际时间表。许多项目涉及代币逐步发行或在某个时间段内锁定。因此，如果大多数代币尚未发行，项目的价值可能更准确地通过当前市值来反映。额外代币的发行可能会降低其价值，从而导致代币价格下降。

此外，完全稀释市值(FDV)假设代币价格将保持不变，这在现实中是不太可能的。如果流通中的代币数量增加，供应的增加可能会导致代币价格下降，从而影响FDV的计算。此外，FDV并未考虑可能影响代币实际价值的因素，例如市场竞争、法律变化和持续的项目开发。

因此，完全稀释市值(FDV)是一个有用的指标，但不能单独使用。为了做出全面的投资决策，投资者必须考虑其他因素，例如市值、代币发行时间表和项目的整体健康状况。