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流动性池和无常损失：并不复杂的故事
你有没有听到有人谈论流动性池和无常损失？眼睛开始发呆？我也是。让我们用苹果和橘子来讲解一下。真的。
快速术语检查
DEX = 去中心化交易所 LP = 流动性池 IL = 暂时性损失 APR = 年百分比率
那么流动性池是什么？
把它想象成一个数字市场。你投放两种代币。其他人来交换。有人走过来，手里拿着一个苹果，却想换一个橙子。流动性池让这件事发生。你是那个在幕后提供这些水果的英雄。
为什么要费心？
钱，显然。你借出你的数字资产，你会获得奖励。有点像利息，但更酷。具体情况？取决于你把资产放在哪里。
该投入多少？
随你便。真的。
更多投入，更多潜在奖励。这很简单。如果你拥有一半的流动性池，你就能获得一半的好处。
不过有一个奇怪的规则——两种资产的价值要相等。永远如此。如果苹果的价格是$1 ，橙子的价格仅为10¢，那么你需要每个苹果配10个橙子。平衡很重要。
关于那些奖励...
他们到处都是。有些流动性池提供适度的10%年利率。其他的则炫耀三位数的回报。看起来更疯狂的数字要么意味着慷慨的协议，要么意味着参与的人不够。你来决定哪个是哪个。
一旦进入就卡住了吗？
不。在大多数流动性池中，你可以随时取回你的资产。但事情在这里变得棘手。
暂时性损失 - 奇怪的部分
假设你放入了100个苹果和100个橙子。每个价值50¢。总共是$100 。
苹果价格飙升至$1。橙子保持在50¢。你会认为你现在有$150，对吧？
错了。这个池子需要平衡。它会自动调整到大约50个苹果和150个橙子。你的新总数？大约$125 (50×$1 + 150×50¢)。
如果你只是持有那些水果呢？100个苹果，每个$1 元，100个橙子，每个50¢。那就是150美元。
缺失的$25？那是暂时性损失。并不理想。
为什么叫“无常”？
在你兑现之前，这并不是确定的。如果价格在你提现之前回到最初的位置，那么就没亏损了。
值得吗？尽管有风险？
想一想这一点：
您提供了一年的流动性。100%年利率以橙子支付。您获得了100个额外的橙子。当您离开时，您有250个橙子($125)和50个苹果($50)。总计：$175。
不错。你的奖励超过了无常损失。
如果价格保持稳定或一起波动，那就更好了。损失更少，甚至没有。
IL 何时发生？
当价格相距较远时，漂移越大，痛苦越大。
新动态 (2025)
如今，人们越来越聪明地减少无常损失：
流动性池不会消失。它们是去中心化金融的核心。只需知道你在做什么。奖励可能很丰厚，但那些暂时性损失？有时候很痛。