构建代币化金融的未来：需要什么？

Question

随着现实世界资产的代币化最初作为一种边缘实验在加密领域出现，这一现实正在迅速改变。投资者正积极涌入代币化的国债、房地产和商品。

摘要

RWAs正在变革金融——链上有超过70亿美元的美国国债，并且预计到2030年将达到2至4万亿美元，代币化资产承诺更快的结算、更少的中介和更高的效率。
保管风险依然存在——薄弱的密钥管理、不成熟的保管标准以及缺乏全球监管对信任和采用构成严重威胁。
混合的未来在前 — 代币化资产不会完全取代传统金融；与像SWIFT这样的参与者作为中立基础设施(的互操作性将是扩大全球流动性的重要因素。
胜者与落后者——那些将 RWAs 视为不仅仅是系统升级的企业，从头开始重建流程，并整合风险专业知识的企业将引领下一个金融时代。

随着超过70亿美元的美国国债已经上链，以及高盛等主要参与者进入这一领域，真实资产（RWAs）正在成为自2020年代初以来数字金融中最具变革性的力量。此时真正的问题不是RWAs是否会改变市场基础设施——而是如何改变。

价值驱动因素与风险

尽管当今RWAs备受关注，但最大的影响正在幕后发生。代币化资产几乎可以瞬间结算，能够24/7运营，并消除传统市场几十年来的中介层。

所以从我的角度来看，他们增长背后的最重要因素与金融的重塑关系不大。实际上，这更多是关于终于解决长期存在的后台问题。减少结算风险、加快对账速度和减少中介不仅仅是技术上的胜利；它们提高了市场效率，并直接影响了盈利能力。

麦肯锡预测，到2030年，代币化资产的规模可能达到2-4万亿美元。面临的潜力规模令人震惊。那些简化这些流程的交易所和资产管理公司将在大众零售市场意识到之前，提前获得巨大的竞争优势。

话虽如此，在继续进行真实世界资产（RWA）采用的过程中，存在一个明显的盲点。具体来说，我所指的是存储架构和保管程序。因为事实是：我们在这个领域远未达到企业级标准。密钥管理、事件响应和次级保管控制仍然不成熟，单个处理不当的密钥可能会抹去多年的进展，并造成惊人的法律责任。

监管机构正在努力追赶，但到目前为止，任何可能的法律框架都处于初期阶段。这个领域没有可言的全球基准标准。在我们获得这些标准之前，每一个新的代币化国库或财产交易都将建立在脆弱的基础之上。如果没有适当的基础设施，信任真实资产（RWAs）可能会受到损害，行业将在刚开始扩展时失去动力。

混合未来：传统金融与代币化相遇

我不认为代币化市场会完全取代传统市场。传统市场背后的基础设施和支持在全球社会中根深蒂固。因此，展望三到五年后，我们更有可能看到一个混合模型，在这个模型中，两种系统共存并相辅相成。

构建这样一个混合系统的关键在于互操作性。如果不同的系统、链和分类账无法相互沟通，代币化资产就有可能被困在孤岛中。我一直相信SWIFT可以——也应该——在这里发挥核心作用。考虑到它的全球覆盖范围和与世界各地金融机构的现有信任，它可以作为代币化金融的中立交换平台。

它的角色不是持有或控制资产，而是提供信息传递、路由和合规检查，使这些资产能够在跨境和网络之间无缝流动。

我设想它作为一个单一的连接，可以在任何账本上移动任何资产，而资产本身仍然保持在自己的原生链上。如果做得好，这种方法将使机构能够一次“插入”并在各地扩展——跨不同系统交易，并轻松获取全球流动性。

如何不被落下

我常常看到的不幸现实是，许多银行、交易所和企业把实物资产当作仅仅是另一个系统升级来对待。事实并非如此。在这个领域的发展需要从根本上重建。这是新技术，这需要新的流程、为目的而建的系统，以及，也许最重要的是，全新的思维方式。

如果你的策略假设 RWA 仅仅是对你当前技术栈的增强，那么大约在两年后，你将处于战略劣势，并且容易被取代。真正的赢家将是那些愿意承诺大胆战略并有纪律性去贯彻的前瞻性公司。那些公司还明智地引入懂得金融创新机会和陷阱的风险专业人士，以便能够依靠他们的指导。

代币化的真实资产的崛起不仅仅是一个短暂的趋势。是的，还有很多工作要做，但那股浪潮正在到来——毫无疑问。如果公司继续采用“附加式”方法，他们将很快落后。但那些主动准备和创新的公司将塑造行业规则，设定基准，并成为下一个金融时代的领导者。

![戴夫·阿克曼])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-9cc70378e4ae3dda6cb266665a364159(

戴夫·阿克曼

戴夫·阿克曼是Currency.com的首席运营官，这是一家全球数字金融平台。阿克曼先生是一位具有变革性的全球合规高管和持证律师，拥有超过20年的经验。他引导颠覆性技术穿越运营合规、政府关系和监管环境的复杂性。2024年，戴维作为首席合规官加入Currency.com，在公司进入美国市场和全球扩张过程中发挥了关键作用。2025年Currency.com被收购后，他被任命为美国首席运营官，现在负责合规、法律、产品和客户体验的日常运营。戴维领导收购后的整合，推动全球增长计划，并建立所需的运营基础设施以实现规模化。他与执行团队密切合作，将战略与执行对齐，培养以透明度和监管卓越为基础的以绩效为驱动的文化。