VWAP 完整指南：高级交易的关键指标

技术指标简介

技术指标是金融市场分析中的基本组成部分。一些指标专门用于测量市场动量，如相对强弱指数(RSI)、随机相对强弱指数(StochRSI)或移动平均收敛发散指标(MACD)。其他指标则用于识别图表中的潜在兴趣点，例如斐波那契回撤工具、抛物线反转或布林带。

在最基本和最重要的指标中，成交量尤为突出。成交量作为工具用于确认趋势、识别可能的反转点以及实施各种交易策略。

VWAP (成交量加权平均价格)将成交量与价格行为结合，形成一个实用且高效的指标。专业交易者使用VWAP来确认趋势以及识别市场中的战略性进出点。

在本文中，我们将详细探讨VWAP是什么，它的工作原理，以及交易者如何将其融入他们的交易策略，以提升结果。

什么是 VWAP？

VWAP代表“成交量加权平均价格”(成交量加权平均价格)。顾名思义，它表示某一资产在特定时间段内的平均价格，按交易量加权。

VWAP作为指标的力量正是来自于将成交量纳入平均价格计算中。许多交易者认为，成交量是仅次于价格行为的第二重要指标。VWAP将这两个关键元素结合在一起，提供了对市场更全面的视角。

该指标揭示了市场上既有的主导趋势，也显示了重要的流动性区域，提供了简单移动平均线无法捕捉的视角。

如何计算VWAP？

在大多数交易平台上，只需选择VWAP指标，系统就会自动进行计算。然而，理解其背后的公式可以使其使用更加有效。VWAP的计算遵循以下公式：

VWAP = ∑ (典型价格 * 交易量) / ∑ 交易量

哪里：

典型价格 = (最高价格 + 最低价格 + 收盘价格) / 3

要计算一个资产在5分钟图表上的VWAP线，可以按照以下步骤进行：

1. 我们计算了前一个周期(的典型价格，即5分钟的蜡烛图)，方法是将最高价、最低价和收盘价相加并除以3。

2. 我们将典型价格乘以这5分钟期间的成交量，得到的值我们称为 n1 (第一个周期).

3. 我们将 n1 除以到目前为止的总交易量，以获得前 5 分钟的 VWAP 值。

4. 对于后续期间，我们将新的值 n (n2, n3, n4...) 加入到之前的值中，并按截至目前的总累计量进行除法计算。

VWAP的这种累积特性解释了为什么它被归类为累积指标，其值通过连续加法发展，这使其与其他技术指标不同。

VWAP为交易者提供的战略信息

对于专注于长期被动策略的投资者来说，VWAP作为评估当前市场状况的参考。一个基本策略是在资产交易价格低于VWAP线时进行购买，这表明可能被低估。

更活跃的交易者经常使用价格与VWAP线的交叉作为进场信号。当价格突破VWAP时，可以考虑进入多头仓位。相反，当价格跌破VWAP时，可能会发出做空的机会信号。

在这一方面，VWAP的工作原理与移动平均线类似。价格高于VWAP线通常表示市场处于上升趋势，而价格低于则可能暗示下跌趋势。当然，这种解释依赖于更广泛的技术背景，并应进行仔细分析。

VWAP在识别流动性区域方面也表现突出。这个功能对需要执行大宗订单的机构交易者尤其重要。该指标帮助定位大宗交易的理想进出点，最小化对市场的影响。

VWAP的另一个重要用途是衡量交易执行的效率。在VWAP以下执行的买入订单被视为有效，因为它们发生在加权平均价格之下。另一方面，VWAP以上的买入订单通常被视为效率较低。

当被称为“鲸鱼”的大交易者(在VWAP下买入并在VWAP上卖出时，会为市场提供额外的好处。这些交易往往会将价格拉近均值，避免大宗交易将价格进一步远离均值。值得注意的是，“鲸鱼”的交易可能对市场动态产生显著影响，因为其交易量庞大。

VWAP在技术分析中的限制

VWAP主要用作日内指标。尝试将其应用于多个交易日可能会导致均值扭曲。因此，该指标更适合于日内分析，考虑到单个交易日或更短的时间段。

与移动平均线一样，VWAP 是一个滞后指标)，基于之前的价格数据。分析的时间周期越长，滞后就越大。例如，20分钟的VWAP会比200分钟的VWAP更快地响应当前价格的变化。

理解VWAP没有预测属性是至关重要的，因为它仅基于历史价格数据。

虽然VWAP是许多专业交易者使用的强大指标，但不应单独解读。例如，在强劲的上升趋势中，价格可能会在VWAP线之上保持较长时间，而不会为等待价格跌破VWAP的交易者提供入场机会。

等待特定信号的交易者可能会错失潜在机会。然而，错失一次机会并不一定会影响整体策略。如果交易者的入场依赖于未能实现的特定条件，纪律上建议不要进场。结构良好并一致应用的策略往往能在长期内产生积极的结果。无论采用何种方法，风险管理始终是一个基本要素。

VWAP的视角

VWAP指标为交易者提供了在特定时间段内相对于交易量的资产平均价格，从而提供了对市场行为更准确的视角。

许多交易者根据VWAP与价格之间的交叉来决定进出仓位。该指标在识别潜在的高交易量进出点方面尤其有用。

由于VWAP是一个滞后指标，因此无法预测未来价格。许多交易者认为，在日内分析中使用VWAP更为有效。与任何市场分析工具一样，VWAP不应单独解读，而应与其他技术和补充指标结合使用，以获得市场的更全面视角。