我为什么不相信这个市场上的“慢牛周期”

在这个周期中，比特币(BTC)从15,450 USD的低点上涨至124,500 USD，涨幅达到8倍。K线图的价格走势看起来非常漂亮，使得许多人开始兴奋，持续加仓。但是我的策略却相当简单： 在上涨周期的最后阶段，我会卖掉所有的山寨币，关于BTC，我大约锁定80%的利润，只保留20%以及80%的稳定币(USDT/USDC)。 这种做法既可以防止市场继续演变为“慢牛”，又可以在进入熊市周期时随时准备好现金进行买入。 因为我不相信BTC会遵循“长期牛市”模式 许多人认为，ETF、金融机构和大公司的参与将使BTC维持一个可持续的牛市周期，不再像以前那样崩溃。但我有不同的观点： ETF不是“长期持有者”： 投资者在ETF背后仍然面临利润压力。如果市场反转，他们完全可以抛售以避免被套。这造成了连锁抛售的风险(spiral sell-off)。一旦这种效应发生，破坏力将非常大。不能只看买入力量，而忽视卖出力量： 每个人都看到ETF的资金流入，但很少有人注意到当这些资金流出时会发生什么。历史表明"泡沫和崩溃"的规律：在每个周期的末尾，贪婪总是将价格推高到不合理的水平。之后，市场必然会有一次大幅调整。在之前的周期中，BTC曾下降了75%到85%。即使在2022年，BTC也下降了79%。这不是例外，而是一个反复出现的规律。即使是机构也并非无敌： MicroStrategy的成本大约为70,000 USD，但他们也只是其中的一部分。其他公司持有的并不多，大部分是为了利用趋势，而不是“永恒的信仰”。目前的ETF也是如此——如果发生“踩踏”事件，他们也很难避免被卷入。 牛市周期末期的心理 在最后阶段，市场的普遍心理是： 锁定利润以购买房屋、汽车，展示成果。担心别人比自己更早抛售，因此争相逃离。流动性受限：新资金不足以吸收巨量的抛售。 当恐慌开始时，抛售是不可避免的。尽管仍然有许多“绝对信任的人”，但他们无法承受所有的抛售压力。结果通常是一次大幅下跌。 最大的教训：必须持有稳定币 我看到很多人曾定期买入(DCA)，当账户在纸面上达到数百万美元时，但因为没有锁定利润，还持有全币，最终承受了50-75%的崩盘，已经没有资金来买底部。 因此，我的策略是： 不持有altcoin直到周期结束 – 全部卖掉。BTC只保留一部分(20%)，其余兑换成稳定币。在我看来最合理的比例：至少50%稳定币，更安全的是80%稳定币。 如此，当进入熊市时，我仍然有“子弹”来抄底，而不是坐着看账户蒸发。 👉 结论：不要幻想一个“永无止境的牛市”。比特币和加密市场的历史表明：兴奋之后就是崩溃。持有一部分稳定币是对自己最好的保障，帮助你还有机会利用后续的波动，而不是在“长期牛市”的幻想中耗尽。