1 个炙手可热的千刀人工智能 (AI) 股票，及 1 个值得避免的高飞股

2025年9月5日 07:51

关键点

• 根据一些估计，到2030年，人工智能的发展可能会为全球经济注入15.7万亿美元。
• 一位价格合理的"壮丽七侠"成员，财务状况稳健，是九月份一个引人注目的买入对象。
• 与此同时，一家受欢迎的人工智能公司在其受欢迎的情况下，正引发严重的警报。

近三年来，人工智能如同其他任何事物一样主导了华尔街的关注。AI增强系统可能提高各行业的增长率或运营效率的承诺让投资者垂涎欲滴。

普华永道分析师预计到2030年可达1570亿美元的市场，我并不感到惊讶，看到从亿万富翁基金经理到普通投资者都在涌入人工智能股票。

但让我们说实话——并不是每个乘着人工智能浪潮的公司都会生存下去。随着九月的到来，我发现了一只炙手可热的万亿级人工智能股票，看起来是真正的赢家，而另一只热门股票则闪烁着我无法忽视的警告信号。

真正的“宏伟”万亿级AI竞争者

仅有11家上市公司曾经突破万亿美元的市值大关，其中七家属于"七大巨头"——都在大举押注人工智能以推动其增长。

在这些市场领导者中，Meta Platforms让我印象深刻。

Meta的股票自2022年11月的低点以来飙升了700%以上。尽管这样的收益可能会吓跑一些投资者，但我认为这是一家能够充分利用经济增长和人工智能演变的公司。

从本质上讲，Meta仍然是一个社交媒体巨头。尽管扎克伯格在人工智能基础设施上的投资巨大，但其应用程序中的广告几乎占净销售额的98%。在Facebook、WhatsApp、Instagram、Threads和Messenger上拥有34.8亿日活跃用户，竞争对手远远无法接近——这使得Meta在广告投放方面拥有巨大的定价权。

这将Meta的命运与更广泛的经济联系在一起，而历史上经济往往有利于广告驱动的企业。经济扩张通常持续五倍于衰退，创造了有利于Meta模型的长期增长期。

Meta特别令人兴奋的地方在于它已经通过其广告平台实现了人工智能的货币化。通过为广告商提供生成式AI解决方案来创建个性化内容，Meta正在提升点击率并增强其定价能力。

公司的财务状况同样令人印象深刻 - 现金和可交易证券超过 $47 亿，预计 2025 年的年运营现金流将超过 $99 亿。这使扎克伯格可以在没有立即产生回报压力的情况下，投资于像元宇宙这样的长期项目。

也许最令人信服的是Meta的估值——尽管持续保守的利润指导和中高单位数的销售增长，仍然以不到25倍的预期收益交易。对于一家拥有如此主导市场地位的公司来说，这显得非常合理。

发送危险信号的AI高飞者

另一方面，我们有Palantir Technologies，一家人工智能数据挖掘专家，自2023年开始实际上超越了Meta。

让我明确一点：Palantir 在基本面上是稳固且盈利的。它的核心平台——政府情报的 Gotham 和商业分析的 Foundry——提供了竞争对手无法在规模上匹敌的能力。该公司持续超越增长预测，最近一个季度的销售额增长了 48%，商业客户的增长也相似。

但我看到潜在的严重问题。

首先，历史表明，自1990年代中期以来的每一项重大技术创新都经历过早期泡沫，最终破裂。虽然Palantir的政府合同和订阅模式可能在AI泡沫破裂期间最初保护其收入，但其股票作为这一运动的典型代表，很可能会遭受巨大打击。

然而，更大的问题是Palantir荒谬的估值。在之前的科技泡沫中，领先公司的市销率最高达到30-40。Palantir在8月结束时的市销率高达令人难以置信的115！没有哪家大公司能够长期维持甚至40的市销率，更别说三位数了。

尽管在运营上是一家稳健的企业，Palantir 的股价却完全脱离了现实。风险远远超过潜在的回报，使得这个九月值得避免的高飞股票。