全球市场：当前脉搏与关注事项

日期：2025年11月1日

1. 股票市场
全球股票市场目前受益于积极的背景：对美联储降息的可能性改善的情绪(Fed)，对缓解贸易紧张局势的乐观(尤其是在美国和中国之间)，以及在能源和金属等特定领域的强劲动力。例如，印度股市出现了上涨，主要指数上升。
话虽如此，风险依然存在：科技行业的估值偏高、潜在的政策失误以及贸易/地缘政治的突发事件可能会引发反转阶段。从历史上看，市场可能会持续几天/几周，但通常会在过度上涨之前回落。

2. 商品

贵金属 (黄金 & 银)：由于地缘政治不确定性和中央银行的购买，避险需求上升，需求依然强劲。最近黄金在一些报告中已突破每盎司 4,000 美元。

能源 / 石油：相反，能源的前景较弱：世界银行集团预计商品价格将在2025年和2026年下降超过7%，主要受到石油供应过剩和需求增长放缓的驱动(，尤其是在电动车（EV）普及率上升的情况下)。

金属 / 基础商品：如铜等金属受到基础设施/人工智能需求的支持，但它们也容易受到全球经济增长放缓的影响。

3. 宏观与政策主题

美联储和其他中央银行对未来降息的预期(继续支持风险资产。

贸易紧张局势：虽然有缓解的希望，但仍然存在重大风险——尤其是技术出口管制、稀土供应担忧和关税。

增长担忧：即使通胀压力缓解，全球增长前景依然不均衡——这使得市场参与者对转向风险规避模式保持警惕。

货币 / 外汇 / 避险资产：美元走弱往往会提升黄金和其他避险资产。同时，外汇走势和收益率变化正在影响全球资金流动。

4. 短期内需要监测的内容

即将发布的经济数据 )通胀、就业、PMI( 在美国、中国和欧洲。

中央银行的沟通：任何鹰派的意外可能会破坏风险资产；鸽派的语气可能会推动它们。

企业盈利 ) 尤其是在科技、能源、材料 ( 中寻找强劲或疲软的迹象。

地缘政治发展：例如，贸易外交、供应链中断、成本冲击。

商品供需变化：显著变动)例如，OPEC+产量、金属供应瓶颈(可能迅速导致价格重定向。

估值压力：许多市场交易接近高位，出错的余地很小。

5. 战略要点

对于看涨的投资，考虑与AI/基础设施)科技、材料(和避险)黄金(相关的行业作为对冲。

为了风险缓解，保持多样化，关注估值，并注意情绪转变的迹象。

在商品市场，分化策略可能是合理的：重仓避险资产)黄金(和精选金属，但由于供需动态，谨慎对待能源/商品。