Gate 广场「创作者认证激励计划」开启:入驻广场,瓜分每月 $10,000 创作奖励!
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最近市场上三件事凑一块儿,看着挺诡异:黄金在4000美元关口磨叽半天就是不破位,打得热火朝天的关税战说缓和就缓和,美联储还跟不要钱似的接着降息。
乍一看风马牛不相及,实际上这三件事像拧麻花似的绞在一起——美国既要给经济输血,又怕美元霸权地位松动,每一招都得算着劲儿使。
先说降息这档子事儿,美联储表面上掌握主动权,实际上是被数据和白宫牵着鼻子走。调利率本来应该像老中医把脉,结果经济数据总是马后炮,特朗普还在边上瞎出主意。去年9月第一次降息之后,CPI环比从0.4%掉到0.3%,同比3%还低于市场预期的3.1%,鲍威尔想硬扛都找不到理由,10月底只能硬着头皮再降。问题是从2024年到现在已经降了5轮,子弹快打光了——2%的通胀目标可是条红线,真踩过去就玩脱了。
更要命的是,美联储主席得靠数据说话才有公信力。一旦市场走势跟预测对不上,白宫立马抓着这个把柄施压。所以这降息啊,与其说是主动调控,不如说是被动应付。
至于贸易战突然缓和?说白了就是为降息腾挪空间。这招有历史可循——当年格林斯潘搞宽松货币还能压住通胀,靠的就是全球化进口便宜货。现在这逻辑又被翻出来了:关税和降息就像跷跷板,关税越高通胀越容易爆表,降息就没底气往下压。更何况贸易战成本高得离谱,有数据测算救一个岗位要让老百姓多掏50万美元,越打边际效益越低。
所以美国干脆换了个玩法,把关税大棒变成谈判桌上的筹码,既给国内经济松绑,又给美联储降息腾出操作空间。