美联储12月降息陷决策性分歧，市场整体预期偏谨慎

美联储内部关于12月是否降息的争论持续升温，政策分歧已达到鲍威尔任期内罕见的显著程度。目前，美联储决策者主要分为三个阵营：

激进降息派：以美联储理事斯蒂芬·米兰为首，力主12月降息50个基点，视其为防止经济动能衰减的必要举措，并警告停止宽松政策将是短视行为。

谨慎观望派：包括圣路易斯联储主席穆萨勒姆和克利夫兰联储主席哈玛克，对进一步宽松持怀疑态度，认为政策空间有限，通胀高企亦不利于再次降息。

中间灵活派：以旧金山联储主席戴利为代表，对降息持开放态度，强调正确制定政策需保持开放心态，深入探讨各方观点和事实依据。

值得注意的是，值此美国政府停摆持续一个多月之际，多项关键经济数据延迟发布，也给美联储决策增添额外挑战。

美联储理事米兰称，数据延迟进一步加剧决策难度；克利夫兰联储主席哈玛克则表示，缺乏关键价格数据让她对继续降息 “愈发不安”；而鲍威尔更是直言，美联储虽可依赖 ADP 就业数据、PriceStats 价格指数等替代信息，但这些数据终究“无法取代官方”的统计数据。

此外，随着美联储内部分歧公开化，市场对12月降息降息预期也在降温。据CME FedWatch 工具显示，相关预期概率从 72% 降至 65%。鲍威尔此前讲话中也强调，12 月降息“并非板上钉钉”“远非如此”，并坦言官员们在经济前景预测和风险偏好上存在明显分歧。

综上，面对内部分歧和数据缺失的困境，无论美联储最终选择哪条路径，这场罕见的公开分歧已经让货币政策决策过程变得更加复杂，也为全球市场带来了更多不确定性。

投资者需密切关注未来几周更多美联储官员的表态，以及可能恢复的经济数据的发布情况。

#美联储政策分歧 #12月降息前景