#Strategy扩大比特币持仓 美联储主席这波操作，透着股子"宁可错杀也不放过"的谨慎劲儿。

为啥这么保守?两个大麻烦摆在桌面上。先说通胀——PCE这个核心指标已经连着四年多飘在2%目标线上方了。虽然最近看着有点降温的意思,但谁敢打包票说核心通胀不会反弹?看看去年10月公布的9月数据:整体通胀因为房租降了确实低于预期,但剔除食品能源后的核心通胀年化涨幅直接蹿到3.6%,比6月的2.4%高出一大截。非住房服务类通胀还特别顽固,鹰派看了直皱眉。

更棘手的是关税这档子事。鲍威尔多次公开提到,今年加的这些关税不仅可能压制经济活动,还能推高物价——而且这不是一锤子买卖,会持续传导到消费端。企业现在还在慢慢消化成本,等它们扛不住了开始涨价转嫁给消费者?那通胀控制就更麻烦了。在他看来,当前的货币政策虽然收紧了点,但还算适度限制,要是现在急着降息,好不容易压下去的通胀可能又起来——70年代滞胀的教训还历历在目呢。

数据缺失更是雪上加霜。美国政府停摆导致劳工统计局没按时发布10月非农就业报告和职位空缺等关键数据,美联储只能靠私营机构数据拼凑经济全貌。鲍威尔说得明白:没有充分信息支撑就盲目降息,这不合理。FOMC虽然维持了基准利率在4.25%-4.50%不动,点阵图也显示年内可能降息两次,但措辞一直强调灵活性和前瞻性,给12月的决策留足了回旋余地。

这种谨慎态度对$BTC等加密资产意味着什么?流动性预期被推迟,短期波动可能加剧,但长期来看宏观环境的不确定性反而可能强化比特币的避险属性。