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2025年本月BTC大幅下跌,是宏观政策变化、机构资金撤离、市场情绪恶化等多重因素叠加导致。



1. 美联储降息预期降温:当前通胀率高于美联储2%的目标,其降息预期大幅降温,这让国债等固收产品吸引力提升。投资者为规避风险收缩风险偏好,作为高波动风险资产的比特币,遭遇了资金撤出,这是此次下跌的重要宏观诱因。
2. 比特币ETF持续资金外流:11月以来10只比特币现货ETF净流出超13亿美元,贝莱德旗下IBIT曾单日流出4亿美元。机构为应对赎回被迫抛售比特币现货,引发价格下跌,又进一步加剧恐慌赎回,形成恶性循环,给市场带来持续抛压。
3. 长期持有者抛售与杠杆清算:过去一个月,比特币长期持有者累计抛售超32万枚BTC,反映出市场信心不足。且此前10月、11月多次出现大规模强制清算,11月5日当天就有超20亿美元加密资产爆仓,近50万人被爆仓,恐慌性抛售又加剧了价格下跌。
4. 美股下挫带动风险资产走弱:近期美股连续下挫,整个风险资产体系都出现资金撤出。数字资产作为高波动品种往往首当其冲,美股的颓势进一步传导至加密货币市场,让比特币的下跌态势更加明显。
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