如果你曾深入研究水印利率在Pendle架构中的运作方式，你会看到大多数交易者所忽视的东西——这个协议不仅仅是另一个收益下注的游乐场。其机制揭示了更为复杂的基础设施在表面之下。理解这个单一机制重塑了关于Pendle在去中心化金融中实际赋能的整个叙事。

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