亚瑟·黑兹 "比特币下跌30%时，泰达债务危机来临"

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比特币交易所BitMEX的联合创始人亚瑟·海斯警告称，Tether的比特币和黄金持有策略在下降30%时可能会导致资本侵蚀的风险。

根据上个月30日(当地时间)区块链媒体BeInCrypto的报道，亚瑟·海兹分析称，泰达正在从以国债为中心向风险资产转变其资产结构，并朝着依赖波动性较大的资产的方向发展。

根据Tether的2025年第三季度报告，Tether目前持有价值129亿美元的贵金属和99亿美元的比特币。Heise将其解读为应对降息的战略，并认为如果美联储(Fed)降息，黄金和比特币将会上涨。

然而，他指出，如果该策略失败，泰达的资本损失可能会加大。如果比特币和黄金下跌30%，这将导致超过泰达资本的损失，并可能在理论上导致支付能力不足。对此，业内人士反驳称，泰达仍然保持足够的流动性，并能够承受大规模的赎回。

Web3在线市场UQUID(的CEO Tran Hung强调，Tether的总资产1812亿美元中，有1124亿美元由美国国债构成，流动性非常高。Swan Bitcoin的CEO Corey Clipston也评价Tether虽然运用26倍杠杆，但强劲的收益性足以抵消这一点。他还补充说，Tether在2025年就支付了120亿美元的股息，即使发生资本侵蚀的情况，也可以立即进行资本扩充。

专家们预计，尽管泰达的策略可能会根据市场情况提高盈利能力，但如果发生短期价格冲击，不确定性可能会增加。尽管如此，现阶段流动性和收益结构被普遍评估为稳定，业内人士认为泰达具备管理波动性的足够能力。