尽管美联储主席将更换，市场仍不看好明年利率猛降

12 月 9 日，据路透专栏财经记者 Jamie McGeever 分析，尽管鲍威尔的美联储主席八年任期将于明年五月结束，市场普遍预期他将被特朗普的首席经济顾问凯文·哈塞特取代。但市场价格清楚地表明，交易员并不认为由哈塞特领导的美联储会像特朗普所暗示的那样大幅放松货币政策。事实上，根据利率期货市场的定价，到明年年底，市场预期中的宽松幅度勉强只有 75 个基点。这仅仅是三次 25 个基点的降息——很可能其中两次会在鲍威尔离任前进行，在 2026 年下半年新主席上任后仅有一次。其主要原因或在于，美联储主席换届期间，届时预期通胀率仍将徘徊在 3% 左右，新主席接手时，实际利率可能接近于零——这意味着货币政策环境其实已非常宽松。