花旗称铜的反弹将延续到2026年，原因有两个推手

来源：CritpoTendencia 原文标题：根据花旗银行，铜的反弹将在2026年延续，受到两个推动因素的影响 原文链接： 2025年是大宗商品市场的一个巨大推动年份，黄金和白银大幅上涨。在这一组中，铜也表现突出，今年迄今已上涨36%。然而，根据花旗策略团队的最新报告，这种上涨还没有结束。

分析师们保证，随着该资产的条件改善，铜在2026年将延续其积极表现。专家们强调，有两个重要因素决定了对这种原材料的看涨前景。

第一个因素是美国全球储备的加速囤积。美国的需求由人工智能(IA)行业数据中心建设对铜的需求推动。这些基础设施的建设需要大量铜用于布线、电力传输和冷却系统。

第二个重要因素是矿业活动的干旱。许多行业企业都下调了2026年的生产预期，增加了供应压力。这第二个因素至关重要，因为它将促使美国在中国全面启动铜采购之前增加购买。

目前铜的价格为每磅$5.45($11.993每吨)。

铜的潜在反弹将有多大？

目前，关于花旗预估的铜潜在反弹的规模尚无确定。根据这些分析师的预测，铜将在2026年初达到每吨$13,000。他们也不排除在第二季度达到每吨$15,000的可能性。专家们一致认为，美国需求压力将是推升价格的决定性因素。

例如，Avatar Commodities的CEO Andrew Glass强调，美国的囤积将继续侵蚀全球供应。在他看来，当前的价格上涨是该金属的高度不规则扭曲。这主要是因为采购并不完全符合工业需求，而是出于对特朗普关税的担忧。

简单来说，美国企业加快采购，以应对可能对铜进口征收的关税。无论如何，铜价很可能开启一轮新的牛市，这将对全球经济的多个部门造成影响。

特别是，与能源相关的行业可能会出现利润大幅下降。这是因为他们需要额外大量支出以应付铜采购成本。总体而言，铜的反弹对行业企业是有利的，但也会带来连锁反应，导致多个工业领域出现问题。

2026年铜的开采将收缩

另一个需要考虑的因素是预期的产量下降。如果对美国的需求因为关税而被视为价格的人为推高，那么生产的稀缺将达到一个平衡点。基本上，矿产产量的剧烈下降可能会引发价格的有机上涨。

根据伦敦金属交易所(LME)的数据，该市场目前的铜储备量约为165,000吨。其中，有66,650吨标记为交付。与此同时，供应量比年初减少了40%。

德意志银行强调，2025年是矿产生产的扰动之年。这导致了对2026年铜产量的下调预期。

在过去的一周中，许多生产商更新了产量指引。数据显示，预计2026年的铜产量将减少30万吨。总体而言，依据德意志银行和力拓的预测，2026年的产量将不超过87万吨。