2025年黄金价格展望：上涨持续的可能性较高

金价自去年以来持续上涨，目前2025年上半年仍保持强劲动能。在金作为传统避险资产的价值不断得到验证的同时，公众对今年剩余时间内金价走势的关注也在不断升温。本分析将全面探讨当前金价的走势、推动价格上涨的核心因素，以及2025年金价的前景。

当前金价：持续强劲上涨

国内外金价均录得显著涨幅。根据韩国黄金交易所，国内金价为635,000韩元/1돈(3.75g)，较去年同期上涨约43%。这不仅是短期的快速上涨，而是从5月起持续的上涨趋势。

国际金价也表现强势。现货市场金价约为每盎司3,337美元，比年初上涨27%，比一年前上涨39%。虽然涨势略有放缓，但目前尚未出现大幅调整的迹象。

推动金价上涨的主要因素

理解金价的上涨趋势，需要把握影响国际金融市场的结构性因素。

탈달러화趋势的扩散

多国正推动降低对美元的依赖，以应对国际贸易和金融交易中的美元使用。中国正通过扩大贸易伙伴间的人民币结算，提升人民币的国际地位，并通过货币互换减少美元比重。印度也在努力增加卢比在交易中的使用。

受美国制裁影响的国家更为明显。俄罗斯和伊朗等国为规避美元体系，积极储备黄金等替代资产。탈달러化的推进，导致美元国际需求减弱，黄金需求增加，直接推升金价。

지정학적 불안정성 심화

黄金是典型的避险资产。经济不确定性越高，投资者越倾向于将资金转向黄金。2008年全球金融危机、2011年欧洲债务危机、2020年疫情期间金价的暴涨，均是明证。

近期，美中贸易摩擦、俄乌战争、中东局势紧张等事件，带来了巨大不确定性。这些地缘政治风险凸显了黄金的安全资产价值，提升了其需求。

主要发达国家经济疲软担忧

美国高通胀、欧洲缺乏增长动力、俄乌战争引发的能源危机等因素交织，使全球经济前景变得不明朗。经济不稳定性增强，作为避险资产和通胀对冲工具的黄金需求随之上升。

中央银行降息政策

基准利率的下降对金价有显著影响。利率下降，存款和债券等带息资产的吸引力减弱，黄金的无收益机会成本降低。同时，降息也被视为经济放缓的信号，促使投资者资金流入黄金等安全资产。

美联储去年9月降息50个基点时，金价迅速上涨，充分体现了这一点。未来若继续降息，金价上涨压力将持续存在。

2025年金价展望：持续看涨的可能性

多数金融专家和主要机构的观点基本一致，认为今年金价有望继续上涨。

主要机构的预测分析

包括摩根大通在内的主要投资银行，年初目标价为每盎司3,000美元，已提前达成。更值得关注的是，摩根大通在7月的报告中，将目标价上调至3,675美元。

考虑到当前金价已超过3,300美元，距离年底仅剩5个月，达成3,675美元的可能性被高度看好。根据《金融时报》的统计，年初预期的2,795美元已大幅超出。

保守预期的对比

巴克莱和麦格理年初提出了保守的情景，预计年底金价可能下跌至每盎司2,500美元，较当前水平下跌超过25%。但结合当前市场强度和地缘政治局势，这一下行预案的实现可能性较低。

投资建议

大部分市场分析都指向2025年金价将持续上涨，但并非所有预期都一致。一些专家提及下半年可能出现调整，因此在投资黄金时，风险控制和仓位分散尤为重要。

鉴于金价整体偏强，长线投资者预计黄金价值将得以维持。