债券投资方法：初学者的系统指南

为什么现在要关注债券？

到2025年，金融市场上的债券不再是保守的选择。它们被重新评估为一种资产，不仅超过存款收益率，还能保护投资组合免受股市波动的影响。尤其是在降息预期升温的背景下，债券价格上涨的潜力吸引了投资者的关注。

近年来，韩国债券市场的日均交易额已达到约25兆韩元，交易量日益活跃，国债到ESG债券的选择范围也在不断扩大。在这样的变化中，正确理解债券投资方式成为明智资产管理的第一步。

债券的本质：从借款凭证开始

债券是由政府、企业、公共机构等发行的，旨在筹集资金的文件，承诺在一定期限后连同利息偿还本金。对于投资者而言，这意味着获得利息收入和到期时收回本金的权利。

债券的最大魅力可以总结为三点：

• 超过存款利率(当前年利率2%左右)的收益
• 比股票波动性低得多
• 定期的利息收入带来可预见的现金流

债券的五大核心特征

1. 信用评级带来的稳定性差异

国债或AAA等级企业债的本金损失风险极低，提供存款级别的安全性。而信用评级较低的企业债则需承担更高的风险以换取更高的利息。

2. 定期收取利息

大部分债券每3~6个月支付一次约定的利息。目前：

• 国债3年期：年利率3.32%
• 서울시 지방채(5年)：年利率3.65%
• 한국전력特수채(10年)：年利率4.10%
• 企业债(信用等级不同)：年利率4~6%

3. 期限前自由交易

与存款不同，债券可以随时在市场上出售。资金紧急时，可以按市场价格变现，具有很大优势。

4. 利率变动引起的价格波动

市场利率下降时，现有债券价格上涨；利率上升时，价格下跌。利用这一点，可以根据利率预期进行价格差价操作。

5. 税收优惠

直接投资时，利息收入仅需缴纳所得税，提前出售的差价免税。ESG债券还能享受额外的税收优惠。

债券与定期存款：选择何者？

按类别划分的债券特点与收益率

国债

由政府发行，信用等级最高。安全性极高，但利率相对较低。

特种债

由韩国电力、道路公社等公共企业发行。虽不及国债安全，但稳定性良好，收益较高。

地方债

由地方自治团体发行，风险略高于国债，但仍是稳定的投资渠道。

金融债

由银行或金融机构发行，流动性强，适合短期资金运用。

企业债

由企业发行，收益率受信用等级影响较大。投资前必须确认发行企业的信用状况。

海外债券

如美国国债等全球安全资产，有望实现美元资产分散和汇率对冲。2025年美国10年期国债(的收益率约为4.25%。

适合债券投资的人的特征

债券特别适合以下投资者：

需要定期现金流的人：退休者或即将退休的职场人士，可以用定期利息收入维持生活。

对股市波动感到压力的人：如果对股市的大幅涨跌感到焦虑，可以用债券降低投资组合的波动性。

重视资产配置的人：将部分资产配置到债券中，可以有效分散风险。

追求节税和全球分散的人：享受交易差价免税和海外债券的汇率多元化效果。

投资债券前必须了解的三大风险

) 利率上升导致债券价格下跌的风险 利率上升时，现有债券的吸引力下降，价格下跌。例如，原本年利3%的债券，市场利率升至4%，价格会受到压力。应对方法：预期利率上升时，选择1~3年期短期债或浮动利率债。

发行人信用恶化或破产风险

企业债若发行企业遇困难，可能无法偿还本金。信用等级越低，风险越大。应对方法：优先选择AAA、AA等优质债券，低信用债应在投资组合中占比少。

海外债券的汇率变动风险

美元债券的实际收益受汇率影响。美元贬值时，虽然利息相同，但以韩元计算可能亏损。应对方法：考虑使用汇率对冲ETF，或将海外债券投资比例控制在整体资产的一部分。

债券投资方式：三条路径

1. 直接购买个别债券

通过证券公司HTS/MTS、银行或金融平台，选择并购买所需债券。优点是利息所得税仅需缴纳，交易差价免税。

2. 购买债券型基金

投资于由资产管理公司分散投资多只债券的基金。即使资金少，也能实现资产配置，但会产生基金手续费。

3. 交易债券型ETF

像股票一样在交易所实时买卖。低手续费、高流动性、良好的分散效果是其优势。

初学者的债券投资清单

投资前确认事项：

• 不仅关注信用等级，还要了解商品风险等级、到期结构、流动性
• 审阅投资说明书和信用评估报告
• 考虑市场利率走势
• 核查投资期限是否符合自身计划

资产配置建议：

• 初学者：国债或债券型ETF占比50~70%，优质企业债20~30%，其他10~20%
• 中级者：多样化的到期和信用等级组合
• 高级者：包括全球债券的全面分散投资

开始债券投资

债券是实现明智资产管理的关键工具。特别是在利率变动时期，合理搭配股票与债券，可以大幅降低整体投资组合的风险。

建议从国债或债券型ETF等相对安全的产品开始，逐步扩展到企业债或海外债券。综合比较各债券的信用等级、收益率和到期时间，选择符合自身投资目标和资金运用计划的债券投资方式。