主要宏观信号：伯克希尔·哈撒韦的现金持有比例已达到总资产的31%，为二十多年来的最高水平。这不仅仅是一个数字；它反映了全球最有经验的机构投资者之一在更广泛的经济不确定性中所采取的布局。

当巨型机构建立大量现金储备时，通常意味着对传统市场估值持谨慎态度。对于加密货币投资者来说，这一数据点意义重大：它显示机构资金正保持观望状态，这可能表明市场处于风险规避阶段，或是在重大市场变动前的布局。

历史上，这样的高现金比率通常预示着要么积极部署，要么长时间的防御性持仓。无论哪种情况，都提醒我们宏观周期对加密市场动态的影响远超链上指标。