资金紧缩 如何投资才能生存?应对策略大全

市场下跌,商品价格普遍下跌,购买力分散,客户无法设计。应如何投资以降低风险?本文将带你了解正在全球发生的通缩以及从普通投资者角度的应对方法。

什么是通缩?

通缩 (Deflation) 并非存钱人的近身事,而是一种悄然潜行的局面。

它是一种经济状态,商品和服务的整体价格持续下降,与通胀相反,价格上涨。当通缩发生时,货币的价值会升高,使得钱可以购买更多的商品。令人遗憾的是,价格下降并不意味着所有商品都降价,而只是整体平均水平的下降。

通缩是由什么引起的?

通缩由多种因素积累而成,不仅仅是经济衰退。

供给方面的原因

当商品/服务的增加速度快于需求时,例如:

  • 生产效率提升,新技术降低成本
  • 企业能生产更多,但消费者仍按正常方式购买
  • 结果:商店必须降价以清理库存

需求方面的原因

消费者的购买需求减少,积累多种因素,例如:

  • 家庭债务高,导致人们紧缩开支
  • 收入下降,因失业
  • 对未来的不确定感增强,借贷需求减少
  • 储蓄者等待价格进一步下降,不愿“让钱升值”

指标:泰国真的出现了吗?

回溯到2020年4月,泰国出现了负通胀 (-2.99% YoY),为10年9个月来的首次,受新冠疫情和油价暴跌影响。

然而,目前泰国的情况尚未符合通缩定义,因为只有1-2个指标符合条件。根据最新数据:

  • 2021年整体通胀率:0.9% YoY (好于-1.7%)
  • 70%的商品价格持平或上涨,只有部分类别下降
  • 未来5年通胀预期:1.8% (仍在1-3%的目标范围内)

如果全球经济持续收缩,风险将再次出现。

通缩伴随经济衰退

假设市场连续两季度减值,经济将呈现如下循环:

衰退周期

  1. 人们缺乏信心 → 消费意愿降低 → 需求减少
  2. 企业/商家订单减少 → 产量下降
  3. 为了销售,降价 → 商品价格下跌
  4. 降价后仍未售出 → 企业裁员
  5. 失业增加 → 债务增加,收入减少 → 一切归零,回到第1步

连锁反应

  • 失业率飙升
  • 公众收入减少
  • 企业利润下降 → 贷款利率上升 → 投资困难
  • 全球GDP连续负增长,通常伴随通缩

历史例子:1929-1932年的大萧条(The Great Depression (1929-1932)):

  • 全球GDP下降超过15%
  • 国际贸易减少50%
  • 美国失业率达23%,部分国家高达33%
  • 农产品价格暴跌<60%
  • 影响持续到第二次世界大战

谁在通缩中受益,谁在受害?

受益者

  1. 固定收入者 - 工资不变,但货币价值上升,购买力增强
  2. 债权人 - 借款者失业,债务的实际价值增加
  3. 现金持有者 - 现金购买力提升

( 受害者

  1. 企业/商家 - 销售价格低,利润薄,甚至倒闭
  2. 债务人 - 还款金额不变,但收入减少,偿债困难
  3. 股东 - 利润下降,股价暴跌
  4. 失业者 - 失业率升高,找工作更难

对日常生活的影响

与通胀不同,通缩会导致:

  • 现金流紧张 - 钱升值,持有现金更有价值
  • 需求减少 - 商家降价,但消费者仍存钱
  • 购买力增强 - 持有现金者获益,但借款者更难

通缩时期,投资什么?

通缩时期,你有多种选择,取决于你的风险承受能力。

) 1. 现金和债券

央行降息 ###通缩预期增强### → 债券价值上升

优点:

  • 降低风险,收益稳定
  • 利率下降时,旧债券价格上涨

注意事项:

  • 选择信誉良好的债券,研究发行人

( 2. 股票 )权益类资产###

通缩时期投资有两种方式获取回报:

  • 价差交易:低买高卖 (评估长期复苏)
  • 股息:选择盈利稳定、派息的公司

重要提示:

  • 选择“必需品”行业的公司——食品、饮料、药品、电力等,即使经济不景气,需求仍在
  • 消费者会持续购买这些商品,不会因为经济下滑而减少

( 3. 房地产

如果出现严重通缩,房地产价格通常会下跌。

原因:

  • 流动性不足,急于出售
  • 利率上升,借贷意愿降低

策略:

  • 低价买入,待市场复苏时出售
  • 适合有闲钱的人,因为出售可能需要时间

) 4. 黄金

在通缩环境中投资黄金:

  • 价格可能上涨或下跌,取决于全球局势
  • 作为风险对冲 ###Hedge###

常用方法::差价合约(CFD)

  • 可做多或做空
  • 不需持有实物
  • 通过有信誉的经纪商交易
  • 杠杆交易,投入少、放大收益 (Leverage)

另一选择:卖空股票

  • 借入股票卖出,等待价格下跌再买回
  • 利用价格差获利 (在市场下跌中获利的另一方式)

应对通缩的投资策略

( 方案1:现金储备 保持一定的现金储备,以:

  • 等待最佳买入时机
  • 应对经济下行的紧急支出

) 方案2:定投策略

  • 分批买入 ###Dollar-cost averaging###,避免一次性投入
  • 在低点买入,待复苏时卖出

( 方案3:长期借贷

  • 在经济良好时借入长期债务
  • 通过通缩期,利率可能下降 → 还款成本降低

政府应对通缩的方法

为了防止通缩蔓延,政府可以:

  • 降息,增加货币流通
  • 购买资产 )QE###,通过央行向市场注入资金
  • 减税,增加民众可支配收入
  • 增加公共支出 (预算赤字),投资大型项目
  • 降低水电费,减轻生活成本
  • 吸引外资,引入资金流入

在市场下行中获利:真正的“盈利”

在市场下跌时,投资者仍有多种盈利方式:

( 1. 选择“强势”股票

  • 寻找业绩良好、稳健的公司,即使市场下跌
  • 只要公司持续盈利,股价终会反映基本面

) 2. 风险管理

  • 分散投资,持有现金比例
  • 设置止损,按系统操作获利

3. 卖空/看跌期权

  • 借入股票卖出,等待价格下跌再买回
  • 利用看跌期权(Put Options)押注价格下跌

4. CFD交易

  • 可做多或做空
  • 适合不想持有实物股票的投资者

结论:通缩到底是什么?

主题 内容
定义 商品/服务价格持续下降,通胀率为负
原因 需求减少 + 供给过剩 + 贷款紧缩
受益者 固定收入者、债权人、现金持有者
受害者 企业、债务人、股东、失业者
投资策略 必需品股、黄金、债券、卖空交易
政府措施 降息、资产购买、减税、增加公共支出

通缩不是遥不可及的事,它是一种可能难以避免的经济状态,尤其是在全球经济持续收缩的情况下。关键在于提前准备和合理规划,以适应不同的局势,实现投资目标。

来源: TPSO ###泰国石油储存公共有限公司###、SCB (暹罗商业银行)、BluechipThai、泰国央行 (BOT)、全球领先经济指数

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