1月8日，比特币又一次考验投资者的耐心。这次行情不太乐观——过去24小时下跌2.4%，价格回落到89881美元。更扎心的是，全网爆仓已经超过4.77亿美元，挺住的人在亏，没挺住的人被强平了。

新年初那股乐观劲儿基本散了。第一周录得的涨幅大多被回吐，让不少人感觉自己像是在追一个虚幻的反弹。

CEX.IO首席分析师Otychenko的观点扎到了要害：「比特币跌破9万美元，说明年初那股推动力正在衰竭。新增资金配置和早前那些利好地缘政治消息，起初还能提供点支撑，但显然火力不足，撑不住一轮持续的反弹。」

SynFutures首席运营官Wenny Cai的分析更具体。虽然2026年开局看起来不错，结构性利好也还在，但比特币就是没法稳稳站住9万美元上方。她指出，这背后有多重因素叠加：全球市场的避险情绪升温了，投资者们都在等美国就业数据这类关键宏观指标落地，风险偏好因此被压制。这种风险厌恶行为最直观的表现就是——比特币在9万美元出头的区间反复震荡，隔三差五就跌破9万。

更糟心的是，现货比特币ETF再度出现资金流出。这进一步强化了最近的回调走势，美国市场的情况尤其明显。