降息的威力还是不容小觑的。

回顾过去几个月的行情就能看出门道来。7月到10月初那波涨幅，说白了就是市场提前消化了今年9月到12月的降息预期。行情走在政策前面，这是常规操作。

接下来10月到11月的调整呢？原因也很直白——市场开始担心2026年1月美联储可能不会继续降息，这种预期的转变直接压低了币价。预期一变天，盘面就跟着动。

进入12月到现在，市场陷入了一种胶着状态。究其原因，是对2026年3月到4月美联储是否继续降息产生了不确定性。没有明确方向，多空都在观望，所以才会横盘震荡。

从这个逻辑看，Q1确实充满变数，但Q2可能会柳暗花明。关键在于美联储主席的任期问题——现任主席任期到5月，新主席基本确定会在6月上任。这种领导层的交接往往会带来政策信号的明确化，而那时市场对降息预期的解读也会有新的定论。降息周期的确定，或许正是Q2行情的催化剂。