时间线拉长到五年或十年来看，公链生态竞争的本质是什么？其实就是基础设施竞争。

谁掌握了底层的资产发行权和定价权，谁就掌握了整个生态的命脉。以BSC为例，某些DeFi项目通过clisBNB、slisBNB和lisUSD这套组合，逐渐占据了智能链上的金融制高点。

这不是普通的借贷协议竞争。更准确地说，它是在和传统资金利用效率的竞争。

怎么理解？通过释放clisBNB的打新流动性，吸纳最优质的BNB资产。再推广lisUSD这个稳定币，让它渗透到所有的交易场景。一旦网络效应形成，这道护城河就深不可测了。后来者想要挑战现有地位？不仅得提供更好的技术，还要打破已经积累起来的巨大流动性壁垒。坦白说，这几乎是不可能的任务。

当RWA资产和机构资金大规模入场时，这类项目就会成为资金进入BSC生态的第一站。对现在的投资者来说，这有点像在互联网早期投资基础设施。

不用去预测风口，因为无论市场怎么变，底层的需求永远存在。