通往更低利率和更宽松的美联储的道路对特朗普来说并不平坦。他正在推动货币政策的转变，但有几个障碍阻碍着他。

首先，美联储对其独立性守口如瓶。公开施压中央银行可能会破坏市场对其决策过程的信心——这是市场普遍不喜欢的。第二，通胀动态很重要。如果价格压力没有按预期降温，美联储几乎没有空间降息，无论政治压力多大。第三，还要考虑债券市场。如果投资者失去对财政纪律的信心，收益率可能会自行上升，迫使美联储不得不采取行动。

对于加密货币投资者来说，这很重要。较低的利率通常会提升风险资产的估值，包括比特币和山寨币。但美联储的信誉至关重要。任何认为政治压力在引导货币政策的看法都可能动摇对美元的信心——并在所有资产类别中产生连锁反应。