由制裁实施的A7A5已达$100 亿的交易量

俄罗斯持续使用与卢布挂钩的稳定币A7A5，以在国际制裁下维持跨境交易。根据区块链分析公司Elliptic的数据显示，A7A5已成为俄罗斯经济活动的重要工具，交易总量已达1000亿美元。

在限制下卢布稳定币的增长方式

Elliptic的数据展示了A7A5在过去一年的显著增长。在仅仅一年内，超过41,000个钱包地址完成了超过250,000笔交易。使用A7A5的账户数量从2025年中期的14,000增加到目前的35,500，显示出在俄罗斯经济中的使用不断扩大。

这一增长的主要驱动力是俄罗斯在2022年乌克兰入侵后受到西方制裁，迫使其寻找替代方式进行国际贸易。美国、英国和欧盟施加的控制措施针对俄罗斯的金融基础设施，促使商人们寻求基于加密货币的解决方案。

A7A5在卢布与USDT之间的桥梁作用

A7A5已成为俄罗斯传统货币与国际稳定币之间的关键桥梁。Elliptic的分析显示，整体交易量已达173亿美元。主要的交易对包括A7A5/ruble（112亿美元）和A7A5/USDT（61亿美元），显示出该资产在俄罗斯金融生态系统中的双重角色。

通过A7A5，俄罗斯交易者可以无缝转换本币与Tether的USDT，这成为国际贸易的重要工具。这一机制帮助实体在传统银行渠道受限的情况下，仍能保持与全球加密市场的联系。

制裁实施后活动的变化

然而，A7A5的增长势头在过去几个月开始放缓。日均交易量从去年高峰的15亿美元下降到2026年的约5亿美元。这一下降直接与西方国家对制裁的强力执行有关。

Elliptic报告称，自2025年底以来，A7A5的发行没有出现重大新增。流通中的A7A5超过425亿，市值约5.47亿美元。这一供应停滞反映出需求的减少，主要受到监管压力和制裁带来的技术挑战。

Elliptic、Tether与美国秘密情报局合作，导致2025年被制裁的俄罗斯加密交易所Garantex的USDT持仓被冻结。Tether表示他们只在收到正式法律请求时才会行动，但这一场景展示了加密平台在国际压力下的脆弱性。

为什么A7A5在更广泛的加密世界中变得孤立

尽管在俄罗斯仍在使用，A7A5正逐渐与国际加密生态系统隔离。该资产主要集中在国内和俄罗斯特定的应用场景，难以融入全球DeFi协议或国际交易平台。

Elliptic指出，俄罗斯的加密采用率仍然很高，估计有2000万用户，12个月内接收的加密资产总值达3760亿美元。但A7A5及其他一些工具的活动集中显示出俄罗斯在战略上更偏向于国内解决方案，而非参与全球市场。

其长期影响尚不明确。虽然A7A5在俄罗斯内部贸易中仍具有价值，但其地理和监管上的孤立可能限制未来的增长潜力。俄罗斯经济必须适应一种脱钩的金融现实，在这种情况下，全球市场的准入受到持续的经济制裁限制。