很多人还没意识到 AI 不是一个赛道，它在重整整个估值体系

1、Anthropic带崩SaaS，一切软件，卖。
当客户发现用模型API就能完成80%的功能，就不会再愿意为复杂、昂贵、按人头收费的SaaS系统买单。
2、字节跳动带崩恒科，凡是跟字节有竞争关系，卖。
效率差距会被无限放大。
字节的算法、流量分发、商业化能力叠加AI，会让传统互联网公司的获客成本和变现效率显得笨重。
3、七姐妹Capex太吓人，华尔街担心钱赚不回来，凡是Capex吓人，卖。
重资产投入意味着回报周期变长。
当几百亿美元砸进数据中心和算力，利润兑现却看不到清晰路径，市场就会开始怀疑这到底是生产力革命，还是资本消耗战？
4、AI海啸式需求把存储、CPU、光纤价格带飞，同样需要这些东西的消费电子，全卖。
资源被AI虹吸，成本抬升但溢价不在你这里。
AI在重新分配利润池，钱会向“能定价算力和智能”的公司集中，而不是向“使用算力”的公司分散。