🚨 机构投资者创纪录地出售，但LTH再次积累

比特币市场处于矛盾的阶段：基金的激进抛售与长期持有的同时增强。

📉 1️⃣ 最激进的机构抛售

根据Charles Edwards的数据，上周创下了机构投资者有史以来最大的比特币净卖出纪录。

这加大了短期压力，并解释了价格的疲软动态。

机构资金流动目前是一个风险因素。

🧱 2️⃣ 长期持有者（LTH）行为变化

自11月23日以来，LTH的供应增加了+400,000 BTC。

也就是说，币转入了持有超过155天的类别——这是一个积累阶段。

ETF出现后，市场结构发生了变化：

重新分配周期变短，LTH的反应也更快。

一个有趣的历史时刻：

在之前的时期，当LTH供应开始增长时，

市场底部已经形成。

📊 3️⃣ 趋势的极端值

根据Swissblock的数据：

— 20天极度负面动态

— 135天的熊市趋势

— 处于2022年中期类似的低点水平的指标

目前，风险和冲动指数仍然较弱。

但这些指标的突然反转在历史上常常引发持续的牛市周期。

局势平衡

🔴 机构投资者积极减少仓位

🟢 LTH在持续积累

🟡 指标处于历史极端区域

⚠️ 冲动目前仍偏空

短期内，由于机构投资者的退出，压力依然存在。

中期来看，LTH供应的增加和极端指标值为形成底部提供了基础。

清算和积累阶段可能同时进行。

市场处于一个历史上长期机会形成的区域——

但确认还需冲动反转和需求回升。