Larry Fink彻底改写资产版图：BlackRock如何用代币化征服数字钱包

Larry Fink掌管的全球最大资产管理公司BlackRock正在描绘金融市场的新蓝图。这位资管帝国的掌舵人不久前表示，代币化将成为未来十年BlackRock最重要的增长机遇，其目标是将传统金融资产全部迁移至数字钱包生态。这一雄心勃勃的策略已经在BlackRock的财报中得到具体体现——在2025年第三季度，该公司AUM（资产管理规模）攀升至13.5万亿美元的历史新高，而Fink将代币化视为实现下一个增长曲线的关键钥匙。

目前，全球数字钱包中持有的资产规模已达4.1到4.5万亿美元，这个庞大的市场对于Larry Fink管理的资产帝国而言，代表着一片前所未有的机遇。Fink在与CNBC的访谈中坦言：“这是BlackRock未来十年最大的机会。”而支撑这一判断的，是他对市场结构性转变的深刻理解——数千亿计的加密资产、稳定币和已代币化资产正在堆积在数字钱包中，却缺乏与传统长期投资产品的连接。

4万亿美元的数字资产市场：BlackRock的下一个增长引擎

BlackRock的战略核心在于从这个庞大的离场资本中获利。根据摩根大通在2025年10月15日发布的研究报告，目前加密资产、稳定币和已代币化资产的总规模已超过4.5万亿美元，其中大部分资金“目前无法获得长期投资产品”。

这正是Larry Fink所看到的空隙。BlackRock的目标不是简单地进入加密货币市场，而是复制传统金融在数字钱包中的完整生态。用Fink的话说，就是要让投资者无需离开钱包就能建立完整的投资组合——包括股票、债券、加密货币、大宗商品等各类资产。这样的愿景若能实现，将为BlackRock开启一个数万亿的新市场。

公司已有成功案例可证。BlackRock的iShares比特币信托（IBIT）在不到450天内就吸纳了超过100亿美元的资金，成为有史以来增速最快的ETF，这充分证明了传统资管巨头进入数字资产领域的吸引力。

从ETF到代币化：BlackRock构建传统与数字的桥梁

Fink认为，代币化不仅能连接两个世界，还能根本性降低投资成本。特别是在房地产等传统资产领域，代币化有潜力大幅削减交易成本和中介费用。

BlackRock正在加快行动。公司的BUIDL基金作为代币化货币市场基金的试验，自2024年3月推出以来，资产规模已增至近30亿美元。这支基金象征着BlackRock在代币化领域的初步成功，也为进一步扩展代币化投资产品奠定了基础。

摩根大通的分析师Michael J. Cyprys在最新报告中指出，BlackRock“将传统资产代币化并引入数字钱包”的宏大叙事，正是推动该公司估值上升的主要动力。这位分析师甚至将BlackRock目标股价上调至1,486美元，认为代币化战略将成为公司未来数十年的增长引擎。

从批评者到推动者：Larry Fink对区块链认知的转变

Larry Fink的立场转变本身就是一个信号。数年前，这位资管巨头的领导人曾将比特币称为“洗钱指标”，态度显然消极。但如今，Fink已公开承认自己的观点改变了。他在CNBC的访谈中表示：“我曾是批评者，但我在成长、在学习。”

今天，Fink将加密资产与黄金等量齐观，认为它们都是资产组合多样化的有效工具。这种从批评到接纳的转变，反映了整个传统金融机构对区块链和数字资产态度的根本性调整。当全球最大的资管公司领导人都开始拥抱这一技术，其市场影响可想而知。

华尔街为何看好BlackRock的代币化雄心

投行分析师普遍认为，凭借BlackRock的市场地位、客户基础和行业影响力，公司有充分能力主导代币化市场的发展格局。摩根大通在其报告中特别强调，BlackRock有潜力“与主要交易所和基础设施供应商合作，推出并发行代币化BlackRock产品”。

市场研究机构Mordor Intelligence的预测进一步强化了这一乐观态度。该机构估计，代币化资产市场将从2025年的规模基础上，增长至2030年超过13万亿美元。而BlackRock若能在这个市场中占据主导地位，其资产管理规模将实现又一次质的飞跃。

Larry Fink所代表的传统资管机构对代币化的拥抱，标志着金融市场正在进入新时代。当以BlackRock为代表的资管帝国开始用代币化来重塑资产版图时，未来十年的金融生态或将面临前所未有的重组。而Fink本人也将因为这一战略抉择，在金融历史上留下深刻烙印。