沃伦·巴菲特之所以在60年内没有跑赢市场，并不是因为他一直盯着屏幕，而是因为有一个词可以永远改变你对投资的看法。

这个词就是“价值投资”。

价值投资意味着找到一个成功的企业和强大的公司，然后根据其产生的利润和现金流计算其合理价值。

然后，在公司估值低于之前计算的合理价值的时刻买入。

这的美妙之处在于，这并不是秘密；它是一种数学公式，只要你理解沃伦·巴菲特对合理价值的定义，任何人都可以自己操作：

沃伦·巴菲特对合理价值的定义：一家公司合理的价值是你在其整个市场生命周期内可以从中赚取的利润总和，按其当前价值计算。

为了将这些公式应用于任何现有企业或上市公司，你需要理解以下术语：
- 当前价值与未来价值
- 贴现现金流
- 终值。

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