#TrendResearchSuspectedShorting27KETH 趋势研究被疑做空27,000 ETH 加密领域最受关注的链上参与者之一灾难性一年的逆转
2026年3月13日,链上分析师NS3标记了一个疑似与趋势研究相关的钱包——该实体与投资者Jackyi相关联——借入并做空了27,000 ETH,价值约5,711万美元。该头寸通过Aave开设,使用借入-卖出机制,允许持有者进行杠杆做空而无需接触中心化交易所。这一举动立即引起关注,不是因为5,700万美元的做空在加密市场中不寻常,而是因为趋势研究是谁以及在过去一年中它对ETH所做的事情。
这不是一家进行安静战术性押注的公司。这是同一个实体,它建立了价值约21亿美元的杠杆ETH多头头寸,并以亏损平仓,根据不同的链上数据源,亏损范围在约7.5亿至8.69亿美元。27,000 ETH做空发生在该退出之后。这个曾是以太坊最有影响力的多头持有者的实体,明显地成为了同一资产的做空者。
多头头寸及其终结方式
要理解3月份的做空头寸,需要了解先前的多头头寸的背景。趋势研究使用Aave的抵押借贷基础设施构建了大规模杠杆ETH多头:买入ETH,将其作为抵押品投入,借入稳定币,使用稳定币购买更多ETH,重复。这个循环是标准的DeFi杠杆策略。当抵押品价格下跌时,它也是一个承担复合清算风险的策略,因为每次下跌都会减少抵押品价值相对于债务的比