一、宏观背景：美联储“鹰派暂停”施压风险资产

从你提供的文字摘要可见：
利率维持3.5%-3.75%不变 → 符合预期，但“连续第二次按兵不动”暗示政策进入观察期。
点阵图上调长期利率预期 → 市场原预期2026年降息一次，现在仍维持，但“长期联邦基金利率预期中值小幅上调”，意味着高利率可能更持久。
通胀前景偏鹰 → “坚定致力于将通胀恢复至2%”，并上调PCE预测 → 市场对年内降息预期进一步降温。
鲍威尔表态 → “若通胀无进展，将不会降息”、“加息可能性被提及” → 明确释放“higher for longer”信号。
市场反应 → 黄金跌30美元、纳指跌幅扩大超1%、美债收益率上行 → 风险资产承压。