迈克尔·布里仍在警告Palantir。你应该忽略他，还是在这里买入PLTR股票？

由Poetra_RH通过Shutterstock展示的办公楼上的Palantir标志

Pathikrit Bose

2026年2月17日星期二 23:00 GMT+9 5分钟阅读

本文涉及：

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  PLTR

  -0.24%

  NVDA

  +0.82%

著名空头投资者兼人工智能(AI)空头迈克尔·布里可以声称他的立场已得到验证，至少在短期内如此。他的两个最引人注目的目标是芯片巨头英伟达(NVDA)和AI驱动的数据分析平台Palantir(PLTR)。自11月4日布里通过美国证券交易委员会(SEC)披露其大量空头仓位以来，英伟达股价已下跌约8%，而PLTR股价则更大幅度下跌了31%。

在最近的一篇Substack文章中，布里再次针对由Alex Karp领导的公司发起攻击，导致2月12日交易日PLTR股价下跌5%。布里强调，股票的技术形态——头肩顶反转形态，预示短期内可能下跌。然而，他主要是针对Palantir的特定点，预示公司股价可能下跌。布里还谈到了他之前关于AI泡沫的断言，以及涉及AI的公司在夸大盈利。

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DISA的批准与布里背道而驰

Palantir的股东对此并不在意，因为公司最近获得了来自国防信息系统局(DISA)的重要授权。该授权涉及扩展Palantir联邦云服务的前向影响等级5和影响等级6的临时授权，用于本地和边缘部署。这实际上允许战争部(前身为国防部)在其内部物理服务器上运行Palantir的完整软件堆栈(Gotham、Foundry、AIP)，这是许多传统防御系统的基本要求。

为什么这对Palantir来说是个胜利？因为，Palantir基本上已将其高安全性软件与特定硬件解耦。政府现在可以购买任何服务器，并立即在其上运行Palantir，因为该软件已被DISA“预先批准”。

Palantir美国政府部门的总裁兼CTO Akash Jain评论道：“我们很自豪能继续与DISA合作，为美国政府提供在任务需求下引入尖端技术的灵活性。这为边缘的真正多供应商架构打开了大门，将最先进的商业技术带到关键的国家安全任务中，速度前所未有。”

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Palantir还通过战略性地从依赖人力的集成转向自动化、AI驱动的部署架构，打造了另一道护城河，从根本上改变了其利润率结构。通过用自主数字化伙伴取代人力资本密集型工程师，公司成功将其商业模式从低利润的专业服务转向高利润的纯软件模式。这一演变促成了一个自我维持的生态系统，能够以几乎零边际成本执行企业级转型，从而通过卓越的运营可扩展性显著增强公司的竞争优势。

与此同时，PLTR股票在过去一年上涨了仅11%。然而，从五年来看，股票已飙升了350%，成为投资者真正的财富创造者。无论争议或看空言论多么激烈，都无法阻挡-9223372036854775808亿万Palantir巨头的脚步。但话说回来，Palantir股票现在是一个值得大举买入的“尖叫”吗？让我们仔细看看。

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Palantir的财务状况正迎来爆发

没有比Palantir财务更能说明其增长的证据了。公司用“40法则”衡量其财务效率，即收入增长与运营利润率之和超过40%时，说明公司处于良好状态。对于Palantir来说，最近一季度这一指标达到了127%。

在第四季度，Palantir大幅超出收入和盈利预期，报告收入为14.1亿美元。这一数字同比增长70%，同期盈利跃升78%，至每股0.25美元。运营利润率，作为“40法则”的另一组成部分，达到了57%，高于去年同期的45%。

商业收入也在不断缩小与美国政府收入的差距。虽然本季度美国商业收入为(百万，同比增长137%)YOY$313 ，但本季度美国政府收入为$507 百万，同比增长66%。2025年第四季度签订的合同总价值飙升138%，达到42.6亿美元，反映出持续的需求和公司产品的接受度不断提高。

现金流也保持强劲。经营活动产生的净现金同比增长69%，调整后的自由现金流同比增长53%，分别达到7.773亿美元和7.914亿美元。总体而言，Palantir以14.2亿美元的现金余额结束本季度，短期债务仅为4586万美元。

下个季度，Palantir预计收入将在15360亿美元到15320亿美元之间。全年收入预计在71.82亿美元到71.98亿美元之间。值得注意的是，第一季度的中点将比去年同期增长超过140%，而2026年预期中点则意味着60%的增长率。

然而，PLTR股票的一个明显缺陷是其估值，仍以天文数字般的水平交易。其未来市盈率(P/E)、市销率$570 P/S(和市现率)P/CF(分别为122.8、68.7和186.4倍，远高于行业中位数。即使考虑到公司卓越的增长，未来PEG比率也达到了2.48，而行业中位数为1.5。

分析师观点

分析师们对Palantir股票的共识评级为“适度买入”，目标价为200.43美元。这意味着从当前水平潜在上涨空间约为53%。在25位分析师中，12人给予“强烈买入”评级，10人“持有”，1人“适度卖出”，2人“强烈卖出”。

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_ 在本文发表之日，Pathikrit Bose未持有本文提及的任何证券的直接或间接头寸。本文所有信息和数据仅供参考。本文最初发表于Barchart.com _

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