刚刚看到一些关于我们可能走向何方的市场数字令人相当担忧。几乎四分之三的美国人目前对经济感到悲观，坦白说，支撑这种担忧的数据也相当难以忽视。

所以，是什么让人们感到紧张呢。两个主要指标发出了严重的警告信号。标普500的希勒CAPER比率目前大约在40左右——这是自互联网泡沫时期以来的最高水平。作为对比，长期平均值大约是17，所以我们谈论的是估值过度膨胀。当这个指标在1999年达到峰值时，我们都知道接下来发生了什么。它也在2022年下跌之前飙升。

然后是巴菲特指标，它衡量美国股市总市值与GDP的比例。我们目前大约是219%。沃伦·巴菲特本人曾说过，当这个比例达到大约200%时，你基本上是在玩火。他用这个指标准确预测了互联网泡沫破裂，所以这并不是随意猜测。

听着，没有人能确切告诉你何时会发生崩盘，或者是否会发生崩盘。即使经济衰退酝酿，市场也可能持续上涨数月。但这种局势看起来很脆弱，这值得我们关注。

如果你担心，明智的做法是专注于质量。坚持那些具有真正基本面的优质公司。当波动性增加，市场变得不稳定时，拥有一份真正健康企业的投资组合实际上很重要。这是区分你的投资组合崩盘还是能安然度过风暴的关键。

每个人都在关注哪些股票可能会下一波上涨，但真正的问题是，你目前的持仓是否能在局势变糟时幸存下来。这才是当前值得讨论的话题。