#BitcoinBouncesBack 山寨币动力开始降温。

山寨币季节指数已降至34，明确表明山寨币的激进超越阶段正在消退。这并不一定意味着市场转为看跌——但确实突显了资金行为的转变。

当这个指数下降时，反映的是表面之下更广泛的轮动正在发生。曾经流入高风险、高回报山寨币的流动性正逐渐回流到比特币或稳定资产。交易者变得更加挑剔，“一切上涨”的阶段开始放缓。

在这个水平上，只有较少比例的山寨币跑赢比特币。市场不再奖励广泛的敞口——而是奖励精准。强有力的叙事和基本面支撑的项目可能仍会表现良好，但整体的轻松盈利已不再存在。

这通常是一个过渡阶段。要么市场在下一轮山寨币扩张前盘整，要么比特币在短期内重新占据主导地位。

现在的聪明布局不是追逐炒作——而是洞察转变。