棉花在本周初受到相当大的打击。周二，前月合约价格在45到55点左右，这是一次坚实的抛售。3月合约收盘在62左右，5月在64左右，7月在65.95——根据月份不同，均下跌了大约50点以上。

更广泛的软商品压力似乎来自几个方向。原油强劲反弹，上涨近3.60，接近75美元，美元也持续攀升——又上涨了一个点，达到98.50。这通常对商品价格构成阻力。此外，关于中国和地缘政治紧张局势的不确定性仍在，影响风险偏好。

在基本面方面，ICE认证库存有所增加——周一增加了大约3,100包，达到总计129,000包。Cotlook A指数反弹25点，至75.90，实际销售显示有3,444包以平均61.70美分的价格成交。全球价格调整上升了1.79美分，至51.84。因此，信号复杂——底部有一些支撑，但宏观因素带来的下行压力似乎暂时占据优势。