رموز Arcade تُعَد من أكثر أنواع الرموز التي لا تلقى التقدير الذي تستحقه

أعددنا مؤخرًا تصنيفًا شاملاً لأنواع الرموز، يشمل رموز الشبكة، الرموز القابلة للجمع، ورموز الميم (Memecoins). من بين الأنواع السبعة التي حددناها، يُعد رمز الأركيد الأقل استكشافًا وتقديرًا: فهو رمز ذو قيمة مستقرة نسبيًا داخل منظومة برمجية أو منتج محدد، وغالبًا ما يُدار من جهة مُصدرة مثل الشركات.

رموز الأركيد، في جوهرها، تمثل الشكل القائم على البلوكشين لأصول معتادة لدى الناس: أميال الطيران، نقاط البطاقات الائتمانية، الذهب الرقمي داخل الألعاب، وغيرها. ما يجمع هذه الأصول هو كونها عملات داخلية تدعم التشغيل الاقتصادي للسوق: فمثلاً، أميال المسافر الدائم ونقاط المكافآت تعزز ولاء العلامة التجارية ويمكن استخدامها لحجز الرحلات أو الترقية؛ بينما الذهب الرقمي يُستخدم لشراء أو بيع العناصر داخل ألعاب الفيديو.

رغم أن الشركات اعتمدت هذه الأصول لعقود، فإن معظم نماذجها السابقة كانت على قواعد بيانات مركزية، ما يقيد الملكية والتحويل وخيارات المستخدم. أما رموز الأركيد على سلاسل الكتل العامة فتتميز بانفتاحها ومرونتها وقابليتها للتركيب، مما يمنحها مزايا جديدة في تصميم الأسواق.

يهدف هذا المقال للإجابة عن أكثر الأسئلة شيوعًا حول رموز الأركيد: ما هي، وما دورها، وما سبب قيمتها، وكيف يمكن للمطورين الاستفادة منها، وما هي المفاضلات التصميمية المرتبطة بها، وما الفرص التي تتيحها.

ما هو رمز الأركيد؟

تقنيًا، رموز الأركيد هي عملات رقمية مُصممة للإنفاق ضمن منظومات التطبيقات المرتبطة بها، مع إمكانية التحكم في العرض والطلب للحفاظ على استقرار السعر. اعتبرها عملة للاقتصاد الرقمي بالدرجة الأولى.

أما أصل مصطلح "رمز الأركيد"، فحتى إن لم تزر صالة ألعاب أركيد، فغالبًا أنت تعرف الفكرة: تدخل الصالة، تستبدل نقودك برموز مادية، وتستخدمها للعب ألعاب مثل Galaga أو Gator Panic أو أي لعبة تفضلها. تتيح لك هذه الرموز المشاركة في اقتصاد صالة الألعاب.

تشبيه الأركيد يوضح طريقة عمل هذه الرموز بوضوح: رموز الأركيد ذات قيمة مستقرة نسبيًا ضمن النظام الاقتصادي الذي تنتمي إليه، سواء ضمن خدمة واحدة أو خدمات متعددة. يميز هذا الاستقرار رموز الأركيد عن الأنواع الأخرى التي تستمد قيمتها من أصول أساسية (كـ الرموز المدعومة بالأصول أو القابلة للجمع)، أو من تشغيل أسواق الشبكة اللامركزية (مثل رموز الشبكة)، أو من الاستثمار المضاربي في جهة محددة (كـ رموز الشركات أو الأوراق المالية).

وبالرغم من الاسم المرح، تُعد رموز الأركيد أداة اقتصادية قوية قابلة للبرمجة، وهي مفتاح لفتح مساحة جديدة في تصميم العملات الرقمية.

ما الذي لا يُعد رمز أركيد؟

الفرق الجوهري بين رموز الأركيد وأنواع الرموز الأخرى هو أن رموز الأركيد ليست للاستثمار أو المضاربة. على عكس رموز الشبكة أو الأوراق المالية التي يشتريها الأشخاص أملاً في عوائد استثمارية، فإن رموز الأركيد مخصصة للإنفاق.

يُطلق أحيانًا على رموز الأركيد "رموز المنفعة" (Utility Tokens) لأنها توفر منفعة فعلية. نتجنب هذا المصطلح لأنه يوحي بأن الأنواع الأخرى بلا منفعة، وهذا غير صحيح. (انظر مقال "تعريف الرموز" للمزيد.) من مسميات رموز الأركيد الأخرى "النقاط" (غالبًا ما تعني حفظ السجلات على دفاتر خاصة وليس على البلوكشين) و"رموز الولاء" (وتصف تطبيقًا واحدًا فقط).

هذا لا ينفي إمكانية تغير قيمة رمز الأركيد — كما سنوضح لاحقًا، قد يتغير سعر شرائه قليلًا مع الزمن. لكن عادة تكون هناك وفرة في العرض بالسعر السائد، ولا تمنح أو تعد أو تلمح بعائد مالي. لذا فهي غير مناسبة للاستثمار وتُصنف غالبًا خارج قوانين الأوراق المالية الأمريكية.

ما هي استخدامات رموز الأركيد؟ ولماذا على المطورين التفكير بها؟

تتيح رموز الأركيد للمطورين إصدار وتوزيع القيمة داخل الاقتصاد الرقمي. وتسمح هذه القدرة بتحفيز سلوك المستخدمين، ودعم النمو المبكر، وتوليد تأثيرات الشبكة — دون الاعتماد على رأس مال خارجي أو الطلب المضاربي.

الفكرة واضحة وتتماشى مع مثال الأركيد: إذا كنت تدير صالة ألعاب، سترغب بالتحكم في كمية الرموز لضمان توازنها مع طلب العملاء. مثلاً، في يوم تضاعف فيه عدد الزوار، من المنطقي مضاعفة عدد الرموز في التداول ليحصل الجميع على فرص اللعب (إلا إذا كانت هناك حدود للعدد). لماذا تمنع أحدهم من اللعب بينما يمكنك إصدار رموز تكفي الجميع؟

ستحتاج أيضًا إلى تعديل الأسعار: إذا حسّنت الصالة — كزيادة عدد الألعاب أو إضافة أجهزة متطورة أو تقديم جوائز فاخرة — قد ترفع سعر الرمز الواحد. باختصار، تحتاج إلى تحكم مرن في الاقتصاد لتدير التوازن بين العرض والطلب ولتوضح قيمة صالتك للعملاء.

بعيدًا عن التنظيم اليومي، يسمح هذا التحكم ببناء علاقات طويلة الأمد مع أكثر العملاء ولاءً. يمكنك منح رموز إضافية لأكثر اللاعبين التزامًا. وعندما يغادر الزوار الصالة وبحوزتهم رموز متبقية، يكون لديهم دافع للعودة حيث يمكنهم استخدامها.

بصورة رسمية، تدعم رموز الأركيد:

• التسعير الديناميكي والترويج: يمكن للجهة المصدرة تعديل أسعار الرموز أو أسعار المنتجات/الخدمات المقبولة بها، ما يسمح بتقديم خصومات في فترات انخفاض الطلب أو مكافآت للإنفاق المرتفع.
• تأثيرات الشبكة: مستخدمو الرموز يميلون للولاء للعلامة التجارية، وقاعدة المستخدمين النشطة تزيد مشاركة التجار والمطورين ومزودي الخدمات، ما يرفع القيمة للجميع.
• @samuelvandeth/unlocking-the-power-of-tokenized-loyalty-d126080f7497">الحوافز ومكافآت الولاء: يمكن للمصدر منح مكافآت للمستخدمين الذين يحققون أهدافًا معينة، ويكافئ المشاركين عند قبول أو استرداد الرمز، ما يعزز تأثيرات الشبكة.
• التحكم الاقتصادي: يمكن للمصدر حرق الرموز عند الاسترداد، وتتبع الالتزامات على السلسلة، وتطبيق سياسات نقدية مشابهة للبنوك المركزية، مع الحفاظ على العرض والسعر ضمن نطاق محدد.

كيف تعمل رموز الأركيد؟

شرح الديناميكيات الاقتصادية

تختلف ديناميكيات رموز الأركيد عن الرموز الأخرى. فهي تمنح حاملها حق الوصول أو الاستخدام لتطبيقات أو خدمات محددة، وقيمتها السوقية محددة برمجيًا. لا يشترط أن تكون مرتبطة بسعر عملة ورقية مثل العملات المستقرة، بل يمكن للمصدر ضبط حد أدنى للسعر (أرضية) وحد أقصى (سقف).

عادة، تتوفر رموز الأركيد بسعر محدد مسبقًا. فكر في جهاز بيع الرموز في صالة الألعاب: تضع دولارًا لتحصل على أربعة رموز بسعر 0.25 دولار لكل رمز. هذه الأجهزة ("ماكينات الصرف" أو "آليات التوزيع") تحدد سقف السعر في السوق. لذا رموز الأركيد ليست للاستثمار بل للإنفاق.

تحدد قيمة الرمز بناءً على إمكانية استرداده عبر "المصارف" أو آليات إخراج الرموز من التداول، مثل فتحات الألعاب: إذا كان اللعب يتطلب رمزًا واحدًا بسعر 0.25 دولار، فهو يجب أن يساوي هذا المبلغ. ويمكن للصالة أن تتيح استرداده بسعر أقل (مثلاً 0.20 دولار)، ما يحدد أرضية للسعر.

هل ستشتري رمزًا بسعر 0.25 دولار من مضارب مقابل دولار بينما يمكنك الحصول عليه من الجهاز بسعر أقل؟ بالطبع لا! قد يبيع أحدهم رموزه المتبقية بسعر أقل (مثلاً 0.22 دولار)، لكن لن يدفع أحد أكثر من 0.25 دولار. لذلك، يبقى السعر مستقرًا نسبيًا.

هذه العوامل تجعل رموز الأركيد أساسًا مناسبًا لاقتصادات السوق المنظمة، سواء استخدمت في تطبيق واحد أو أكثر، فهي نتيجة لتصميم الصنبور/المصرف. (حتى إذا قبل البقال المحلي رموز صالة الألعاب، لا يوجد سبب لدفع أكثر من 0.25 دولار للرمز إذا كان بإمكانك شراؤه بهذا السعر مباشرة.)

لماذا لا يُكتفى بقبول العملات المستقرة كمدفوعات؟

تشترك رموز الأركيد مع العملات المستقرة في هدف تسهيل المعاملات بقيمة ثابتة، لكنها تمنح المطورين مرونة أكبر. يمكن للمصدر إصدار الرموز حسب الطلب مع ضرورة تتبع القيمة الضمنية عند الاسترداد في الميزانية العمومية. يمكن استخدامها لمنح المنح والدعم للمستخدمين والمطورين والمشاركين. وتدفع الرموز المشاركين للبقاء ضمن الاقتصاد ذاته. (لهذا تمنح شركات الطيران أميالًا تُستخدم في رحلاتهم بدلًا من رد نقدي.)

تتيح رموز الأركيد خيارات متعددة لتحقيق الإيرادات: البيع المباشر للمستخدمين (بسعر ثابت أو متغير)، تجميعها في باقات اشتراك أو توزيعها عبر حملات ترويجية. وعندما يوافق الشركاء على قبول رمز معين، يمكن بناء نماذج ترويجية متبادلة توسع نطاق كل شريك دون الحاجة لرأس مال خارجي.

تمكّن رموز الأركيد المصدر من التحكم الدقيق في تدفق القيمة عبر:

• تقييد التحويل (داخل التطبيق أو بين عناوين محددة)،
• فرض تواريخ انتهاء أو تقادم،
• ربط الاسترداد بسلع أو خدمات محددة.

هذه الميزات تعزز قيمة الرمز كوسيلة تبادل وليست أداة مضاربة، ويمكن برمجتها على السلسلة. وباختصار: تساعد رموز الأركيد في دعم النمو، وتحفيز التفاعل، وإدارة الاقتصاد الداخلي، مع منح القائمين عليها درجة عالية من التحكم.

قوة التشغيل البيني

رموز الأركيد على سلاسل الكتل العامة تشبه نقاط الولاء أو أميال الطيران، لكن بميزة أنها على السلسلة، ما يجعلها مفتوحة وقابلة للتشغيل البيني والتركيب.

على عكس أنظمة الولاء التقليدية التي تحتجز القيمة، تتيح رموز الأركيد مشاركة وقبول واسترداد الرموز عبر أطراف متعددة وحتى منافسين. قابلية النقل هنا ميزة: يستطيع المستخدمون نقل الولاء والحالة بسهولة بين الخدمات، خلافًا لإجراءات المطابقة المعقدة في شركات الطيران. هذه القابلية تشجع المنافسة على جودة المنتج والخدمة، لا مجرد الاحتجاز، ويمكنها تحويل برامج الولاء المجزأة إلى منافع عامة.

من أبرز الأمثلة رمز $FLY الذي أصدرته Blackbird، من مؤسس Resy وEater. يوفر هذا الرمز برنامج ولاء للمطاعم، مثل نجوم ستاربكس أو مكافآت MyMcDonald’s، لكن مع ميزة أن نفس الرمز يُستخدم في عدة مطاعم. يحصل الزبائن عليه عند الشراء من أي مطعم ضمن شبكة Blackbird، ويستبدلونه بخصومات ومزايا في أي مطعم مشارك. وبما أن البروتوكول على البلوكشين، يمكن أن يحدث ذلك دون تفاعل مباشر بين المطاعم. كما يعزز برنامج الولاء في مطعم واحد ولاء العملاء، هنا يعزز $FLY الولاء عبر الشبكة كلها.

يستفيد المستهلكون من منفعة أوسع، وتستفيد الشركات من تأثيرات الشبكة المشتركة.

النتيجة هي التنافس التعاوني: حيث يمكن لمقهى محلي وستاربكس الاستفادة من قبول نفس الرمز. في البداية قد لا يبدو ذلك منطقيًا، لكن برنامج ولاء مشترك برمز أركيد يمكن أن يفيد الطرفين، ويكامل تجربة العميل بينهما. إذا منح أحدهما مزايا مقابل الرمز، فهذا يزيد قيمة شراء القهوة من الطرفين. مثل هذه الصفقات تعزز الولاء وتزيد الإنفاق الإجمالي.

يؤدي ذلك إلى فائض أكبر للشبكة ككل، يُوزع بين المزودين حسب حجم المبيعات. أي أن المنافسة تصبح على زيادة حجم الكعكة، لا تقسيمها.

المفاضلات التصميمية والفرص

ليست رموز الأركيد مناسبة لكل مشروع، خاصة للحالات التي تحتاج أصولًا مضاربية. مثلًا، شبكات البلوكشين التي تملك رموز الشبكة لا تحتاج غالبًا رموز أركيد.

لكن المشاريع التي تركز على الإنفاق أو لها ارتباط بالعالم الحقيقي قد تجد رموز الأركيد خيارًا قويًا، فهي توفر:

• استقرار السعر.
• سهولة الاستخدام.
• وضوح المحاسبة.
• إمكانية التحكم من المصدر.

نلاحظ أيضًا دورًا متناميًا لرموز الأركيد كمكمل أو مقدمة لرموز الشبكة. مثال رمز $FLY من Blackbird الذي يتيح الاسترداد في أي مطعم مشارك، وتدار العملية على طبقة بلوكشين خاصة برمز الشبكة. قد تستخدم شبكة حوسبة لامركزية رمز الشبكة للأمان والحوافز، ورمز أركيد لبناء تأثير الشبكة بين العملاء. أو تبدأ السوق برمز أركيد ثم تقدم رمز الشبكة لاحقًا مع توسع اللامركزية. في هذه الحالات، تعمل رموز الأركيد كنقطة انطلاق لتحفيز الطلب المبكر قبل الانتقال للنظام الأكثر لامركزية.

النظرة التنظيمية

من النماذج المبكرة رمز Quarters من منصة Pocketful of Quarters للألعاب القائمة على البلوكشين. يستخدم اللاعبون رموز Quarters للوصول إلى ميزات ومكافآت بالألعاب المشاركة. حصلت Pocketful of Quarters على رسالة عدم ممانعة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في يوليو 2019، حيث أقرت الهيئة باستخدام الرموز للمشاركة بالألعاب فقط وليس للمضاربة أو الاستثمار.

ورغم هذا النموذج الإيجابي، فإن رسالة عدم الممانعة ونظم التنظيم المحلية تعاني من بعض القصور، فهي تنظر للتشغيل البيني بسلبية وتعتبره عيبًا، باعتقاد أنه يزيد قابلية التداول ويضفي خصائص مالية على الأصل. لكن هذا يتجاهل أن الطلب على التداول يعتمد على وجود إمكانية المضاربة، وهو ما لا ينطبق غالبًا على رموز الأركيد. في حين أن التشغيل البيني هو نقطة قوة في رموز الأركيد، حيث يوفر فوائد كبيرة للمستهلكين مثل تقليل الاحتكاك والمزيد منالخيارات.

يمكن للتصميم الذكي تخفيف المخاوف التنظيمية. لا يلزم أن تبقى رموز الأركيد في شبكات مغلقة؛ فآليات تحديد الأسعار ونماذج الصنبور والمصرف والاسترداد المرتبط بالاستخدام تتيح كبح النشاط المضاربي برمجيًا. ويستفيد المستهلكون أيضًا من التشغيل البيني الذي يعزز استخدام الرموز، ويشجع المنافسة، ويوسع تأثير الشبكة، ويعزز الابتكار ويوفر قيمة أكبر بدون مضاربة مالية.

*

رغم أن رموز الأركيد ليست حلًا لكل حالة، فإنها تمثل حجر أساس في تطور شبكات العملات الرقمية. فمثلما تمكن العملات المستقرة من التجارة الجديدة، وتمكن رموز الشبكة من المشاركة اللامركزية في القيمة والحوكمة، فإن رموز الأركيد تشغل اقتصادات رقمية واسعة.

ومع مزيد من الوضوح التنظيمي، نتوقع أن يدرك المطورون والمستخدمون مزايا رموز الأركيد مع توسع المشاريع — حتى غير المرتبطة أصلاً بالعملات الرقمية — في استكشاف استخدامها.

*

شكر خاص: يتوجه المؤلفون بالشكر إلى Robert Hackett، Tim Sullivan، وSonal Chokshi على الإسهامات التحريرية، وإلى Sam Broner، Kate Dellolio، Chris Dixon، Liz Harkavy، Steve Kaczynski، Michele Korver، Emily Westerhold، وLiang Wu على تعليقاتهم القيمة.

*

الآراء الواردة هنا تخص موظفي AH Capital Management, L.L.C. ("a16z") المذكورين ولا تعبر عن آراء a16z أو الشركات التابعة لها. بعض المعلومات مأخوذة من مصادر خارجية، منها شركات حافظة لصناديق تديرها a16z. رغم أن المصادر يُعتقد أنها موثوقة، لم تتحقق a16z من دقتها ولا تضمن ملاءمتها لأي حالة. وقد يتضمن المحتوى إعلانات خارجية؛ لم تراجعها a16z ولا تصادق عليها.

يُنصح بمراجعة مستشاريك في هذه الأمور. الإشارات لأي أوراق مالية أو أصول رقمية هنا لأغراض التوضيح فقط ولا تشكل توصية استثمارية أو عرضًا لتقديم خدمات استشارية. هذا المحتوى غير موجه لأي مستثمرين أو مستثمرين محتملين، ولا يمكن الاعتماد عليه في اتخاذ قرارات الاستثمار في صناديق a16z. (يتم تقديم عرض الاستثمار في صندوق a16z فقط عبر مذكرة الطرح الخاصة، اتفاقية الاشتراك، وغيرها من المستندات ذات الصلة. ويجب قراءتها بالكامل.) أي استثمار أو شركة حافظة مذكورة أو موصوفة لا تمثل كل الاستثمارات في صناديق a16z، ولا يوجد ضمان بتحقيق نفس النتائج مستقبلًا. قائمة الاستثمارات التي قامت بها صناديق Andreessen Horowitz (باستثناء الاستثمارات غير المعلنة أو التي لم يُسمح بالكشف عنها) متاحة على https://a16z.com/investment-list/.

المحتوى يعبر فقط عن تاريخ النشر. أي توقعات أو تقديرات أو آراء قابلة للتغيير دون إشعار وقد تختلف عن آراء أخرى. لمزيد من المعلومات انظر https://a16z.com/disclosures/.

تنويه:

1. تم نقل هذه المقالة من [a16zcrypto]. جميع الحقوق محفوظة للمؤلف الأصلي [a16zcrypto]. في حال وجود اعتراض، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn وسيتم التعامل مع الأمر.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة تخص المؤلف فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالات بواسطة فريق Gate Learn، ويمنع نسخ أو توزيع أو اقتباس الترجمات ما لم يُذكر خلاف ذلك.