وفقًا للبيانات المنشورة من قبل Cryptorank في 3 يوليو 2025، أكملت صناعة Web3 119 صفقة جمع تبرعات في يونيو 2025، بإجمالي 5.14 مليار دولار. 【1】 بسبب الاختلافات في منهجية الإحصاء الخاصة بـ Cryptorank، فإن هذا الرقم يختلف قليلاً عن مجموع الصفقات الفردية المعلنة (حوالي 5.34 مليار دولار). لضمان الاتساق، يستخدم هذا التقرير بيانات لوحة المعلومات الأصلية.
مقارنةً بشهر مايو 2025، الذي شهد نفس عدد الصفقات (119) ولكن بمجموع أقل بلغ 1.92 مليار دولار، شهد شهر يونيو زيادة حادة بنسبة 167.7% على أساس شهري، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً شهرياً لعام 2025 وتجاوز الذروة السابقة في مارس التي بلغت 5.08 مليار دولار. كانت هذه الزيادة مدفوعة بشكل كبير بجمع التبرعات على نطاق واسع في الخدمات المالية المتوافقة، وتوسع الشركات المدرجة، والتكامل العميق مع التمويل التقليدي، إلى جانب تخفيف السياسات التنظيمية التي شجعت عمالقة التمويل التقليدي على تسريع نشر Web3.
على سبيل المثال، تصدرت Circle القائمة بجمع 1.1 مليار دولار من الاكتتاب العام، بينما حصلت Lion Group على 600 مليون دولار في تمويل ديون بعد الاكتتاب العام. تسلط هذه المعاملات الكبيرة الضوء على أن سوق Web3 ينتقل من ديناميكيات الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة إلى مرحلة أكثر نضجًا وقوة تقودها الشركات المدرجة والشركات ذات الخلفيات المالية التقليدية. يتم الآن جمع المزيد من رأس المال من خلال أدوات تقليدية مثل السندات وعروض الأسهم، مما يعكس بقوة كيف يتدفق المال المؤسسي مباشرةً - وبكميات أكبر - إلى Web3. وهذا بدوره يدفع الصناعة نحو مزيد من التكامل والتوحيد.
في يونيو 2025، تميز جمع التبرعات في Web3 بتركيز عالٍ في رأس المال، وهيمنة الصفقات الكبيرة الفردية، ونشاط التمويل اللاحق من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ والاكتتابات العامة. تدفقت الأموال بشكل رئيسي إلى الخدمات المالية المتوافقة، وتوسعات الشركات المدرجة، والتكامل الأعمق مع المالية التقليدية، بينما تم فتح الفرص الهيكلية في القطاعات الناشئة مثل أسواق التنبؤ (كالشي) وسلاسل المؤسسات (شبكة كانتون).【2】
تسيطر الصفقات الكبيرة على السوق مع نضوجها: بلغت إجمالي أفضل 10 صفقات لجمع الأموال في الشهر عدة مليارات من الدولارات. تصدرت Circle برأس مال قدره 1.1 مليار دولار من الاكتتاب العام، تلاها تمويل ديون ما بعد الاكتتاب بقيمة 600 مليون دولار من Lion Group، وأكثر من 500 مليون دولار تم جمعها من كل من Metaplanet وNano Labs. تسلط هذه المعاملات الكبيرة الضوء على التحول المتسارع لسوق الويب 3 نحو النضوج والتميز، مع تدفق رؤوس الأموال بشكل متزايد إلى الشركات الكبيرة المدرجة والشركات ذات الخلفيات المالية التقليدية.
التكامل العميق بين المالية التقليدية وWeb3 يصبح الموضوع الرئيسي: قامت Circle، بصفتها مُصدِر USDC، بتقدم ناجح في الاكتتاب العام، بينما واصلت عمالقة المالية التقليدية مثل Fiserv التوسع في قطاع العملات المستقرة—مُعزِّزةً دور العملات المستقرة كجسر حاسم بين المالية التقليدية والكرipto، الذي تم التعرف عليه الآن من قبل أسواق رأس المال الرئيسية. في الوقت نفسه، قامت شركات مثل Lion Group (وساطة) وSharpLink (تسويق المراهنات الرياضية) بالاستفادة من Web3 من خلال جمع الأموال بعد الاكتتاب العام، مما يُظهر التغلغل المتزايد لتكنولوجيا Web3 في المزيد من الصناعات العمودية. الاستحواذ بقيمة 200 مليون دولار من Robinhood على Bitstamp يُبرز مرة أخرى الثقة المستمرة للمستثمرين في العملات المستقرة ومنصات CeFi المتوافقة.
تجذب الشركات التي تركز على البيتكوين رأس المال: على سبيل المثال، secured Metaplanet، بعد التحول إلى استراتيجية احتياطي البيتكوين، 515 مليون دولار في التمويل. جمعت شركات تعدين البيتكوين BitMine وHut 8 Mining 250 مليون دولار و220 مليون دولار، على التوالي - مما يعكس ثقة قوية للمستثمرين في الأصول والبنية التحتية المتعلقة بالبيتكوين وسط توقعات السوق المتفائلة.
تُصبح جمع الأموال بعد الاكتتاب العام (IPO) هو الطريق السائد: الشركات مثل سيركل، مجموعة ليون، ميتا بلانيت، مختبرات نانو، شارب لينك، وهت 8 للتعدين - التي تم إدراجها بالفعل أو تخطط للإدراج - قامت عادةً بجمع الأموال من خلال الاكتتابات العامة أو الديون/الأسهم بعد الاكتتاب العام، بدلاً من الاعتماد فقط على رأس المال الاستثماري الأصلي للعملات الرقمية. يبرز هذا الاتجاه الأهمية المتزايدة للأسواق المالية التقليدية في جمع الأموال في مجال Web3، مما يشير إلى تطور الصناعة من نمو مدفوع بالشركات الناشئة إلى مرحلة أكثر مؤسسية ونضجًا، بينما يعكس أيضًا تأييد السوق العامة لنماذج الأعمال المتوافقة والمستدامة في مجال Web3.
وفقًا للبيانات من لوحة معلومات Cryptorank، أظهرت تدفقات رأس المال في سوق Web3 لشهر يونيو 2025 اتجاه تركيز مشابهًا للأشهر السابقة، ولكن مع بعض التغيرات في الترتيب النسبي للقطاعات:
تتقدم CeFi بفارق كبير، مما يعكس الطلب على النضج والامتثال. حصل قطاع CeFi على 3.3 مليار دولار من التمويل - أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف المجموع الذي جمعته جميع القطاعات الأخرى مجتمعة. وهذا يشير بقوة إلى أنه، في بيئة السوق الحالية، يتجه رأس المال نحو الكيانات المركزية ذات نماذج الأعمال الناضجة، والسيولة الأعلى، وآفاق الامتثال الأقوى - مما يتماشى مع الاتجاه الأوسع نحو زيادة المؤسساتية والتبني السائد في مجال العملات المشفرة.
تتبع خدمات البلوك تشين و GameFi النمو المدفوع بنمو النظام البيئي وإمكانات المستخدم. احتلت خدمات البلوك تشين المرتبة الثانية بتمويل قدره 887.2 مليون دولار، مما يبرز الطلب المستمر والقوي على أدوات النظام البيئي الأساسية وحلول الشركات في Web3. شهدت GameFi زيادة ملحوظة هذا الشهر، حيث قفزت إلى المركز الثالث بتمويل قدره 454 مليون دولار. كان القطاع مدفوعًا إلى حد كبير بصفقة كبيرة واحدة: جمع SharpLink Gaming مبلغ 425 مليون دولار - مما يبرز الجاذبية المستمرة للمشاريع التي تركز على الترفيه والمحتوى.
تظل DeFi مستقرة؛ البنية التحتية تستمر في التطور. جمعت DeFi 202 مليون دولار - وهو أقل بكثير من CeFi ولكنه لا يزال عند مستوى صحي، مما يعكس الاعتراف المستمر بابتكارها الأساسي وقيمتها طويلة الأجل داخل Web3. حصلت مشاريع البنية التحتية للبلوكشين على 161 مليون دولار، مع دعم الأموال لتقدم وتحسين تكنولوجيا البلوكشين الأساسية - التي تعتبر ضرورية لاستقرار ونمو نظام Web3.
تمويل أصغر ولكنه ملحوظ في قطاعات الاجتماعي والسلسلة. حصل القطاع الاجتماعي على 63 مليون دولار، بينما جمعت مشاريع قابلية التوسع للسلسلة/السلسلة العامة 49.5 مليون دولار. على الرغم من كونها متواضعة نسبيًا من حيث الحجم، تظل هذه المجالات مهمة كعوامل نمو على المدى الطويل، خاصة للشبكات الاجتماعية اللامركزية وحلول البلوكتشين الأساسية المتنوعة.
بشكل عام، أظهر يونيو 2025 نمط استثمار "على شكل دمبل": من جهة، لاعبين في CeFi مؤسسيين للغاية وناضجين ومتوافقين؛ ومن جهة أخرى، قطاعات مثل خدمات البلوكشين وGameFi، التي تقدم إمكانيات قوية لنمو المستخدم وقيمة أساسية للنظام البيئي. في الوقت نفسه، حافظت DeFi والبنية التحتية على اهتمام مستمر من المستثمرين، ورغم أن المشاريع الاجتماعية ومشاريع السلاسل الجديدة شكلت أحجام تمويل أصغر، إلا أن إمكاناتها على المدى الطويل لا تزال معترف بها على نطاق واسع. وهذا يشير إلى أنه بينما يركز السوق على العوائد قصيرة الأجل والتوافق، لم يتخل عن الاستثمارات في التنمية طويلة الأجل واعتماد تقنيات Web3.
استنادًا إلى البيانات المعلنة عن 90 مشروع Web3 لجمع التبرعات في يونيو 2025، أظهرت نشاطات التمويل في ذلك الشهر نمطًا كلاسيكيًا: "جولات متوسطة الحجم هيمنّت، إلى جانب صفقات كبيرة النطاق."
تحديدًا، شكلت المشاريع التي تجمع بين 3 ملايين دولار و10 ملايين دولار 37.8% من جميع الصفقات، مما يجعل هذا هو نطاق التمويل الأكثر نشاطًا في الشهر. يعكس ذلك تفضيل المستثمرين للمشاريع التي قامت بالفعل بالتحقق من منتجها، وبنت قاعدة مستخدمين أولية، وأظهرت إمكانيات النمو. في البيئة الحالية التي تتسم بمزيد من الحذر تجاه المخاطر، تجذب المشاريع ذات نماذج الأعمال الواضحة والتقييمات المعقولة المزيد من رأس المال.
في كلا طرفي الطيف، جمع 6.7% فقط من المشاريع أقل من مليون دولار، بينما جمع 18.9% ما بين مليون دولار و3 ملايين دولار—مما يظهر أن المستثمرين أصبحوا أكثر انتقائية تجاه الفرص في المراحل المبكرة جداً. من ناحية أخرى، كانت الصفقات الكبيرة لا تزال ملحوظة: حيث شكلت المشاريع التي جمعت ما بين 10 ملايين دولار – 20 مليون دولار و20 مليون دولار – 50 مليون دولار 10% من الإجمالي، بينما تلك التي جمعت أكثر من 50 مليون دولار شكلت 16.7%. على الرغم من أن عددها نسبيًا قليل، إلا أن هذه الصفقات الكبيرة استوعبت رأس مال كبير، مما يشير إلى أن كبار المستثمرين المؤسسيين يفضلون بشكل متزايد تركيز الأموال في مجموعة صغيرة من المشاريع ذات اليقين الأعلى، وإمكانات التوسع الأقوى، أو الأهمية الاستراتيجية.
بشكل عام، أظهر هيكل تمويل Web3 في يونيو توزيع "المشاريع المتوسطة الحجم كعظام الدعم، والصفقات الكبيرة كمحركات رئيسية." تستمر المشاريع المتوسطة الحجم في جلب الابتكار والطاقة الجديدة إلى الصناعة، في حين أن بعض المشاريع الكبيرة تجذب تمويلًا ضخمًا بفضل مزايا الحجم والدعم المؤسسي والموقع في السوق. يبرز هذا النمط تركيز المستثمرين على النمو، وإمكانات commercialization، وتوازن المخاطر، ويعكس انتقال الصناعة نحو مرحلة استثمار أكثر عقلانية وتنظيمًا.
استنادًا إلى بيانات 74 جولة تمويل لمشاريع Web3 في يونيو 2025 (باستثناء التمويل الذي تم جمعه من خلال الطروحات العامة الأولية، والديون/الأسهم بعد الطرح العام، وأدوات التمويل التقليدية الأخرى التي لم تغطيها لوحة بيانات Cryptorank)، أظهرت نشاطات التمويل في ذلك الشهر نمطًا مزدوجًا من "جولات مبكرة نشطة، ولكن قوة جمع الأموال أقوى في الجولات الاستراتيجية والمتأخرة."
من حيث عدد الصفقات، كانت الجولات الاستراتيجية هي الأكثر نشاطًا، حيث شكلت 37.8%. غالبًا ما تصاحب هذه الجولات شراكات استراتيجية، أو تكامل للموارد، أو استثمارات مستهدفة - مما يعكس اتجاه الصناعة نحو تعاون أعمق وتوحيد الموارد. في الوقت نفسه، شكلت الجولات الأولية (28.4%) والجولات السابقة للاكتتاب (16.2%) معًا أكثر من 44% من الصفقات، مما يدل على أن الابتكار المبكر والشركات الناشئة الجديدة لا تزال نابضة بالحياة.
ومع ذلك، فإن توزيع مبلغ التمويل يروي قصة مختلفة: على الرغم من أن الجولات الاستراتيجية كانت لديها أكبر عدد من الصفقات، إلا أنها لم تمثل سوى 26.1% من إجمالي الأموال التي تم جمعها. مثلت جولات السلسلة C 1.4% فقط من عدد الصفقات ولكنها امتصت 21.9% من إجمالي رأس المال - مما يبرز قدرة جمع الأموال القوية لبعض المشاريع الناضجة من الدرجة الأولى. جولات السلسلة A و B، على الرغم من كونها أقل عددًا، مثلت 17.4% و 15.0% من التمويل على التوالي. بشكل عام، جذبت الجولات المتأخرة (السلسلة A/B/C) جنبًا إلى جنب مع الجولات الاستراتيجية أكثر من 80% من إجمالي التمويل، مما يظهر أن رأس المال يفضل بوضوح المشاريع ذات نماذج الأعمال المثبتة ومسارات النمو المحددة جيدًا.
في الملخص، أظهر سوق تمويل Web3 في يونيو 2025 مزيجًا من "الاستثمار الاستكشافي والرهانات المركزة والمهيكلة": من جهة، تدعم الأعداد الكبيرة من الاستثمارات في المراحل المبكرة والاستثمارات الاستراتيجية الابتكار ونمو النظام البيئي؛ ومن جهة أخرى، تم توجيه رأس المال الكبير إلى عدد قليل من المشاريع الرائدة ذات اليقين الأعلى - مما يعكس تحولًا نحو تخصيص رأس المال بشكل أكثر عقلانية واحترافية.
وفقًا للبيانات المنشورة من قِبل Cryptorank في 3 يوليو 2025، كانت Coinbase Ventures هي المستثمر الأكثر نشاطًا في يونيو، حيث شاركت في تسعة مشاريع - تركز بشكل رئيسي على قطاع DeFi (موضحة باللون الأزرق الداكن). وجاءت Pantera Capital في المرتبة التالية، حيث استثمرت في سبعة مشاريع، مما يعكس وتيرة نشاط مماثلة. وكان من بين المستثمرين البارزين الآخرين Galaxy وGSR وAnimoca Brands، الذين دعموا كل منهم عدة مشاريع.
بشكل عام، يتمتع هؤلاء المستثمرون من الدرجة الأولى عادةً بمدى واسع في الصناعة واستراتيجيات متنوعة، تغطي عدة مجالات في Web3. من بينهم، كانت خدمات البلوكشين وDeFi بارزة في محافظ معظم المستثمرين النشطين—مما يبرز التركيز المستمر للسوق على قدرات الخدمة الأساسية وتطبيقات التمويل اللامركزي، والتي تُعتبر على نطاق واسع من الركائز الأساسية لاعتماد Web3 على نطاق واسع.
في الوقت نفسه، أظهر المستثمرون الأفراد تفضيلات مختلفة: حيث مال البعض أكثر نحو DeFi، بينما ركز الآخرون على GameFi أو البنية التحتية، مما يعكس استراتيجيات متمايزة تعتمد على الخبرة المؤسسية وتوقعات السوق. وهذا يوضح بشكل أكبر أنه في حين لا يزال سوق Web3 نشطًا للغاية، فإن تخصيص رأس المال يصبح أكثر تخصصًا وتقسيمًا.
نظرة عامة: يوب هو منصة مخصصة لاكتشاف نماذج الذكاء الاصطناعي وتقييمها، مما يمكّن المستخدمين من استكشاف ومقارنة أحدث تقنيات الذكاء الاصطناعي بحرية. عملية التقييم مدعومة من المجتمع: يقوم المستخدمون بتقديم المطالبات، ومقارنة الإجابات التي تنتجها نماذج مختلفة، والتصويت لأفضلها. يتم توقيع هذه الاختيارات رقميًا واستخدامها لتدريب وتحسين نماذج الذكاء الاصطناعي. 【3】
في 13 يونيو، أعلنت Yupp أنها جمعت 33 مليون دولار في جولة تمويل أولية بقيادة a16z Crypto. 【4】
المستثمرون / الداعمون الملائكيون: a16z Crypto، Coinbase Ventures، ومستثمرون ملائكيون بما في ذلك غوكول راجارام.
النقاط الرئيسية:
نظرة عامة: Momentum هو تبادل لامركزي (DEX) مبني على نظام Move، ويوفر نموذج سيولة مركزية فعّال يمكّن البروتوكولات ومزودي السيولة والتجار من الحصول على تحكم أكبر، وعوائد أعلى، وتقليل تكاليف التداول. 【5】
في 5 يونيو، أعلنت Momentum عن جولة تمويل استراتيجية بقيادة OKX Ventures، مما قيم المشروع بـ 100 مليون دولار. ستخصص الأموال لتوسيع مبادرات DeFi ضمن نظام Sui.
المستثمرون: OKX Ventures، Coinbase Ventures، Gate Ventures، MEXC Ventures، KuCoin Ventures، Protagonist، DNA Fund، وآخرون.
النقاط الرئيسية:
نظرة عامة: HashPower هي منصة تجميع العوائد والمشاركة على السلسلة التي تجمع بين مكافآت المشاركة من عدة مشاريع متميزة في أصل واحد، مما يسمح للمستخدمين بكسب مكافآت متعددة الرموز مع تقليل حواجز المشاركة. 【8】
في 4 يونيو، أعلنت HashPower عن جولة تمويل استراتيجية بقيمة 4 ملايين دولار لتوسيع القدرة العالمية على التعدين اللامركزي ودعم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من خلال التكامل على السلسلة بدون إذن.
المستثمرون: هاشكي كابيتال، إف بي جي كابيتال، هايلستون لابز، دي بين إكس كابيتال، من بين آخرين.
النقاط البارزة:
نظرة عامة: أفانتس هو بروتوكول مشتقات اصطناعية مدعوم بالأوراكل يتيح للمستخدمين تداول العملات المشفرة والأصول الحقيقية (RWAs) برافعة مالية تصل إلى 100x. يمكن للمستخدمين أيضًا تقديم سيولة USDC للعمل كصانعي سوق وكسب العائد. يهدف المشروع إلى جعل التداول بالرافعة المالية على مجموعة واسعة من الأصول متاحًا للجميع، مع رسوم منخفضة، وحفظ ذاتي، وتنفيذ شفاف، بينما يمنح الجميع الفرصة لتحقيق الربح كصانع سوق من منتجات مشتقات معقدة. 【10】
في 3 يونيو، أعلنت Avantis أنها أكملت جولة تمويل من السلسلة A بقيمة 8 ملايين دولار، والتي قادتها كل من Founders Fund وPantera Capital. بعد هذه الجولة، وصل إجمالي تمويل Avantis إلى 12 مليون دولار. 【11】
المستثمرون / المستثمرون الملائكيون: Founders Fund، Pantera Capital، Symbolic Capital، SALT Fund، Flowdesk، من بين آخرين.
النقاط البارزة:
نظرة عامة: OpenTrade هي منصة إقراض وعائد من الدرجة المؤسسية للعملات المستقرة، مصممة لتقديم منتجات مالية هيكلية على السلسلة مدعومة بأصول حقيقية من الدرجة الاستثمارية (RWA) إلى المديرين الماليين في Web3. تقوم المنصة بتوفير أصول قصيرة الأجل، من الدرجة الاستثمارية، ذات وزن مخاطر من خلال المؤسسات المالية العالمية ومديري الأصول وشبكات B2B، وتجميعها في منتجات عائد على السلسلة. 【13】
في 11 يونيو، أعلنت OpenTrade عن جولة استراتيجية بقيمة 7 ملايين دولار بقيادة Notion Capital و Mercury Fund. 【14】
المستثمرون: نوتيون كابيتال، ميركوري فاند، a16z كريبتو، ألباين في سي، CMCC جلوبال، من بين آخرين.
أبرز النقاط:
في يونيو 2025، أكمل قطاع Web3 ما مجموعه 119 صفقة جمع تبرعات، ليصل المبلغ الإجمالي إلى 5.14 مليار دولار - وهو أعلى إجمالي شهري تم تسجيله في عام 2025 حتى الآن، مما يبرز انتعاشًا قويًا في تدفقات رأس المال. تميز جمع التبرعات هذا الشهر بدرجة عالية من التركيز وهيمنة واضحة من المؤسسات. قاد قطاع CeFi بمبلغ مثير للإعجاب قدره 3.3 مليار دولار - وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف المجموع المشترك لكل القطاعات الأخرى - مدفوعًا بشكل كبير بعمليات اندماج واستحواذ واسعة النطاق وجمع التبرعات بعد الاكتتاب العام. تعكس هذه الاتجاهات التكامل المتسارع بين Web3 والتمويل التقليدي.
فيما يتعلق بحجم الصفقات، كانت المشاريع التي تجمع بين 3 ملايين و 10 ملايين دولار تمثل أكبر حصة (37.8%). في الوقت نفسه، شكلت الصفقات الكبيرة التي تتجاوز 50 مليون دولار 16.7% من الإجمالي، مما خلق هيكلًا يتميز بـ "طبقة وسطى قوية مدعومة بصفقات كبيرة بارزة". من منظور مرحلة التمويل، كانت المشاريع في المراحل المبكرة نشطة جدًا من حيث العدد، لكن الغالبية العظمى من رأس المال كانت مركزة في المراحل المتوسطة والمتأخرة، مما شكل نمطًا من "الاستثمارات الاستكشافية جنبًا إلى جنب مع رهانات مستهدفة وكبيرة النطاق."
عرضت المشاريع الرئيسية لجمع التبرعات لهذا الشهر أيضًا تنوع القطاع والمنافسة المتميزة:
بشكل عام، ينتقل سوق جمع التبرعات في Web3 من المضاربة المدفوعة بالضجيج إلى مرحلة أكثر نضجًا، حيث تصبح تخصيصات رأس المال أكثر عقلانية، متعددة الطبقات، وتركز بشكل متزايد على الامتثال التنظيمي، ونماذج الأعمال الواضحة، وروابط أقوى بالأصول الحقيقية.
مرجع:
Gate Researchهي منصة شاملة للبحث في blockchain والعملات الرقمية تقدم محتوى عميق للقراء، بما في ذلك التحليل الفني، ورؤى السوق، والبحث في الصناعة، وتوقع الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
تنبيه
الاستثمار في أسواق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات تمامًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.Gate غير مسؤول عن أي خسائر أو أضرار ناشئة عن هذه القرارات.