Gate Research: السوق تحت الضغط ويمر بمرحلة تجميع | زخم الصعود في BTC مقيد ببنية سوق الخيارات

لمحة عامة عن سوق العملات الرقمية

• BTC (-2.01% | السعر الحالي: 88,558.7 USDT): خلال الـ 24 ساعة الماضية، تراجع BTC من فوق 90,000 دولار ليصل إلى أدنى مستوى عند 87,581 دولار، ويستقر حالياً في نطاق منخفض بعد اتجاه هبوطي ضعيف. تظهر المتوسطات المتحركة ترتيباً هبوطياً MA5 < MA10 < MA30، مع بقاء السعر دون MA30، ما يؤكد استمرار الاتجاهين القصير والمتوسط الأجل في المسار السلبي. لم يزد حجم التداول بشكل ملحوظ أثناء الهبوط، ما يعكس استمرار ضغط البيع وليس عمليات بيع بدافع الذعر، مع محدودية الدعم الصعودي. على المدى القصير، راقب منطقة الدعم بين 87,500 و88,000 دولار؛ في حال كسر هذا النطاق بوضوح، قد يختبر BTC مستويات 86,500–86,000 دولار. وعلى المدى المتوسط، يتطلب انعكاس الاتجاه صعود MA10 أو استعادة السعر اليومي لمستوى 90,000 دولار.
• ETH (-1.53% | السعر الحالي: 3,079 USDT): يتحرك سعر ETH بشكل متوازٍ مع BTC، ويخضع حالياً لتجميع عند مستوى منخفض عقب تقلب هبوطي. منذ 13 ديسمبر، بقي السعر دون MA30، وتكررت تقاطعات الموت بين MA5 وMA10، ما يؤكد ضعف الاتجاه المتوسط الأجل وانخفاض زخم الارتداد القصير. شكل النطاق 3,100–3,120 دولار منطقة مقاومة واضحة على المدى القصير. لم تظهر أحجام التداول ارتفاعات حادة، ما يدل على أن التراجع سببه تدفقات رأس المال الخارجة وضعف الزخم، وليس بيعاً بدافع الذعر. على المدى القصير، يجب التركيز على مستوى الدعم 3,000 دولار. وستعتمد قوة ارتداد ETH على قدرة BTC على الاستقرار وبدء التعافي.
• العملات البديلة: بقي مؤشر الخوف عند 16، ما يضع السوق في منطقة خوف شديد. تراجع المزاج العام، وتدفقت السيولة مؤقتاً إلى العملات المستقرة والأصول الدفاعية.
• العوامل الكلية: في 12 ديسمبر، تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.07% ليغلق عند 6,827.41 نقطة، وانخفض Dow Jones بنسبة 0.51% إلى 48,458.05 نقطة، وهبط Nasdaq بنسبة 1.69% إلى 23,195.17 نقطة. حتى الساعة 11:15 صباحاً (UTC+8) في 15 ديسمبر، بلغ سعر الذهب الفوري 4,327.5 دولار للأونصة، مرتفعاً بنسبة 0.58% خلال الـ 24 ساعة الماضية.

العملات الرائجة

FHE Mind Network (+95.2%، القيمة السوقية المتداولة: 19.83 مليون دولار)

بحسب بيانات Gate، يتم تداول رمز FHE حالياً عند 0.07969 دولار بعد ارتفاع تجاوز 90% خلال الـ 24 ساعة الماضية. Mind Network (FHE) هو مشروع بنية تحتية لامركزي يركز على الخصوصية، مبني على تقنية Fully Homomorphic Encryption (FHE)، ويهدف إلى بناء إنترنت مشفر بالكامل عبر البيانات المشفرة والحوسبة الذكية بالذكاء الاصطناعي.

نشاط FHE كان ملحوظاً مؤخراً، وجاء هذا الارتفاع نتيجة تعاون تقني، وحوافز بيئية، وتفاعل سردي، ما عزز الدعم النفسي للمجتمع. أولاً، تعاونت Mind Network مع Chainlink لإطلاق جسر خصوصية مبتكر باستخدام Chainlink CCIP مع تقنيتي ZK وFHE لتمكين الرسائل المشفرة عبر السلاسل. ثانياً، أعلنت Mind Network عن احتفاظها بـ 1% من رموز Pippin كاحتياطي استراتيجي طويل الأجل وأطلقت برنامج حوافز توزيع رموز FHE مع قفل. في الوقت نفسه، يروج المشروع لبنيته التحتية للذكاء الاصطناعي المشفر، ما زاد من حدة FOMO في المجتمع.

ICE Ice Open Network(+46.08%، القيمة السوقية المتداولة: 17.34 مليون دولار)

وفق بيانات Gate، يتم تداول رمز ICE حالياً عند 0.002495 دولار بعد ارتفاع تجاوز 46% خلال الـ 24 ساعة الماضية. Ice Open Network (ICE/ION) هو بلوكشين من الطبقة الأولى يهدف لإعادة تشكيل تجربة المستخدم والمطور في Web3 عبر خدمات لامركزية. يركز على سيادة بيانات المستخدم، حماية الخصوصية، والربط الرقمي العالمي، ويوفر وظائف أساسية مثل التحقق من الهوية الرقمية، التفاعل الاجتماعي، توزيع المحتوى، وتخزين البيانات الآمن. أبرز ميزاته أداة بناء dApps بالسحب والإفلات، ما يمكّن حتى غير التقنيين من إنشاء تطبيقات لامركزية بسهولة.

الدافع الرئيسي لارتفاع ICE هو المضاربة الناتجة عن ترحيل رموز ICE <-> ION. يُطلب من المستخدمين الترحيل إلى رمز ION (رمز الشبكة الرئيسية الجديد) عبر تطبيق Online+. رغم أن هذا الحدث يسبب مخاطر سيولة قصيرة الأجل، إلا أنه أثار موجة FOMO، حيث اشترى العديد من المتداولين ICE مسبقاً لإكمال الترحيل أو اقتناص فرص المراجحة. بالإضافة لذلك، يمثل الترحيل الانتقال الرسمي إلى شبكة ION، مع التركيز على إنشاء dApps بدون كود ومعاملات تركز على الخصوصية، ما يعزز جاذبيته السردية طويلة الأمد.

BAS BNB Attestation Service(+48.02%، القيمة السوقية المتداولة: 23.82 مليون دولار)

وفق بيانات Gate، يتم تداول رمز BAS حالياً عند 0.0092 دولار بعد ارتفاع تجاوز 48% خلال الـ 24 ساعة الماضية. BNB Attestation Service (BAS) هو طبقة بنية تحتية للتحقق والسمعة ضمن منظومة BSC، يركز على بناء أنظمة تحقق الهوية (KYC)، إثبات الأصول، وملفات السمعة على السلسلة. يدمج السلوك على السلسلة، البيانات الاجتماعية، ومساهمات المجتمع لتقديم حلول تحقق بالمعرفة الصفرية تحافظ على الخصوصية، قابلة للتطبيق في حالات RWA وDeFi ووكلاء الذكاء الاصطناعي.

الدافع وراء ارتفاع BAS الأخير هو الترقية التقنية؛ ففي الفترة من 12 إلى 14 ديسمبر، أطلق الفريق ترقية بروتوكول ERC-8004 V1 التي تضمنت آلية تتبع سمعة مخصصة لوكلاء الذكاء الاصطناعي، ما عزز ذكاء التحقق من الهوية على السلسلة وزاد الطلب على رمز BAS لدفع رسوم التحقق.

رؤى Alpha

لماذا يواجه BTC صعوبة في الصعود على المدى الطويل: ضغط بيع قوي في بنية سوق الخيارات

يرى المستشار في Bitwise جيف بارك أن سبب عدم قدرة سعر BTC على تحقيق اختراق كبير ليس ضعف الطلب، بل أن العرض في السوق—خاصة من كبار الحائزين—يحد من الاتجاه الصاعد. على وجه التحديد، أدت عمليات واسعة في سوق الخيارات إلى تكوين "هيكل دلتا صافي قصير"، ما يقيد زخم BTC الصاعد.

يُظهر الرسم أعلاه مقارنة "انحراف التقلب" بين سوقين: IBIT (خيارات BTC ETF) وخيارات BTC الأصلية. على المدى الطويل، تميل خيارات الشراء على IBIT لامتلاك تقلب ضمني أعلى من الخيارات عند النقطة (ATM)، ما يشير إلى تفاؤل السوق واستعداده لدفع علاوة مقابل "تأمين الصعود". بالمقابل، تظهر خيارات BTC الأصلية (مثل Deribit) تقلباً ضمنياً أقل لخيارات الشراء مقارنة بـ ATM، ما يعكس تردد السوق في دفع علاوة لصعود كبير.

يكشف هذا التباين عن اختلاف سلوك المشاركين: سوق ETF يميل للشراء، بينما سوق BTC الأصلي يميل للبيع، خاصة مع قيام كبار الحائزين ببيع خيارات الشراء لتحقيق عائد. هذا الاختلاف الهيكلي يؤدي إلى غياب زخم صعود قوي في سعر BTC.

بشكل عام، كبار حائزي BTC واستراتيجياتهم التحوطية يكبحون الزخم الصاعد للبيتكوين. رغم تدفق رؤوس الأموال (مثلاً عبر صناديق ETF)، لا يزال BTC يفتقر للدفع القوي للارتفاع. ما لم يغير هؤلاء اللاعبون الكبار سلوكهم في بيع التقلبات، سيبقى البيتكوين في نطاق ضيق ويصعب عليه الاختراق. يتطلب التحول في هذا الهيكل زيادة الطلب الصعودي وتقليل ضغط بيع الخيارات لتحقيق صعود مستدام.

Ant International تطور منصة إدارة خزانة المؤسسات بتقنية البلوكشين والذكاء الاصطناعي والترميز

تتكون منصة الخزانة لدى Ant International من منظومة "ثلاثية في واحد": Whale + Bettr + AI (Falcon TST). Whale هي سلسلة مصرح بها تضم عدة بنوك وتدعم إصدار ودائع مرمزة من البنوك. تشمل وظائفها تحويل السيولة داخل المجموعة في الوقت الفعلي 24/7، وقواعد مبرمجة (عقود ذكية) لأتمتة جمع وتحويل الأموال، وتسوية متعددة العملات دون قيود أوقات الدوام للبنوك التقليدية. Bettr هي العلامة التجارية المواجهة للعملاء وتقدم إدارة خزانة فورية، رموز تسوية (عملة إلكترونية مرمزة بالجملة مرخصة وفق MiCA في الاتحاد الأوروبي)، وخدمات مالية مدمجة. تستهدف قطاعات الطيران، التجارة الإلكترونية، والتجارة عبر الحدود، ما يساعد الشركات على خفض التكاليف وزيادة الكفاءة. Falcon TST هو نموذج محول تسلسل زمني يضم نحو 2–2.5 مليار معلمة، تم تدريبه على بيانات تاريخية، ويحقق أكثر من 90% دقة في التنبؤ بالصرف وتدفق الأموال، ما يخفض تكاليف السيولة والعملات الأجنبية.

بالمجمل، يعكس هذا التوجه الابتكاري عدة مسارات رئيسية: العملات المستقرة والودائع المرمزة أصبحت بنية تحتية أساسية لتسويات المؤسسات المالية، متجاوزة نطاق سوق العملات الرقمية؛ ونماذج الذكاء الاصطناعي المالي بدأت تحل محل الموازنة والتحوط التقليدي؛ كما يتطور البلوكشين من قناة دفع إلى شبكة جوهرية لتسوية وتصفية الأموال.

إطلاق شبكة Stable الرئيسية دون التوقعات، والنشاط على السلسلة يظل ضعيفاً

شهدت شبكة Stable العامة، بدعم من Bitfinex الشقيقة لـ Tether، أداءً أقل من المتوقع في أسبوعها الأول، حيث لم يتجاوز عدد العناوين على السلسلة 25 ألفاً—أي أقل بكثير من تطلعات السوق. في الوقت نفسه، بلغ عدد الرموز على Stable 339 فقط، وكانت رسوم المعاملات في آخر 24 ساعة أقل من 0.5 gUSDT. لم تظهر الشبكة مؤشرات الإطلاق النشط المعتادة للسلاسل العامة الجديدة، مثل النمو السريع في عدد العناوين أو ارتفاع وتيرة التفاعل أو النشاط المدفوع بالتطبيقات.

جوهر المشكلة التي تواجهها Stable ليس ضعف العلامة التجارية، بل أن سردها المميز لم يتحول إلى طلب فعلي على السلسلة. مع وجود شبكات تسوية عملات مستقرة ناضجة مثل Ethereum وSolana وTron، فإن الاكتفاء بترويجها كسلسلة صديقة للعملات المستقرة أو الاستفادة من ارتباطها بـ Tether لا يكفي لجذب هجرة جماعية من المستخدمين والمطورين.

وبدون تطبيقات أصلية واضحة أو ميزات في المدفوعات/التسويات أو تحسينات ملموسة في التكلفة والكفاءة، ستظل Stable خياراً تكميلياً للبنية التحتية القائمة بدلاً من أن تكون سلسلة رئيسية لا غنى عنها. يفسر ذلك ضعف النشاط على السلسلة في مرحلتها الأولى. وسيتوقف الأداء المستقبلي على قدرة Stable على تحويل قوتها في العملات المستقرة إلى حالات استخدام حقيقية مستدامة عبر تطبيقات فعلية، حوافز مالية، أو شراكات مؤسسية، بدلاً من الاكتفاء بالسرد النظري.


المراجع

• Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors، https://farside.co.uk/btc/
• Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors، https://farside.co.uk/eth/
• Gate، https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko، https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Jeff’s Substack، https://dgt10011.substack.com/p/the-one-chart-that-explains-why-bitcoin?r=4e7rq6&utm_campaign=post&utm_medium=web&triedRedirect=true
• Forbes، https://www.forbes.com/sites/zennonkapron/2025/12/13/inside-ant-internationals-treasury-platform-how-whale-bettr-and-ai-are-rewiring-global-liquidity/

Gate Research منصة أبحاث شاملة في البلوكشين والعملات الرقمية تقدم محتوى معمقاً للقراء، بما يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنويه
الاستثمار في أسواق العملات الرقمية ينطوي على مخاطر مرتفعة. ننصح المستخدمين بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات جيداً قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن هذه القرارات.